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英特尔从低位暴涨近5倍后快速反转，近期下跌3.62%，叠加Cerebras上市暴涨68%、英伟达再创历史新高，市场对INTC的定价逻辑正发生剧烈动摇。Cerebras CEO关于美国需15年缩小对华芯片制造差距的言论，被市场直接映射到英特尔身上，凸显其在先进制程与AI芯片赛道的相对劣势。股价逼近100美元关键心理关口，是短期超卖还是竞争格局已根本性恶化，成为当前最大分歧。从行业格局看，AI芯片主导权已不在英特尔手中，英伟达持续领跑，AMD步步紧逼，新玩家Cerebras又分流算力叙事与资金关注度，传统服务器CPU份额也持续承压。100美元关口更多是情绪支撑，而非基本面强支撑。此前暴涨更多依赖政策预期、代工故事与逼空行情，并非AI竞争力与盈利兑现。当前下跌是估值回归，若100美元失守，下行空间将进一步打开。综合判断，INTC并非简单超卖，而是行业竞争格局已质变，资金从“反转信仰”转向“业绩验证”，100美元支撑力度有限。