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今天市场上关注度较高的两个方向，一个是新能源整车，国际权威机构发布乐观预期，预计2026年全球电动车销量将达2300万辆，占全球新车销量近30%，为新能源赛道提供了中长期增长信心的支撑还有特斯拉FSD入华带热整个产业链。

一个是MicroLED，京东方和康宁签署合作备忘录，一字板引爆板块情绪。

那我觉得可以重点关注一下晶科电子，为什么，简单梳理一下其中的业务逻辑。

新能源整车：智能车灯带来的增量

先看新能源整车，晶科电子的汽车智能视觉业务，主要做的是智能车灯和车规级LED器件。2025年年报显示，汽车智能视觉业务全年收入9.92亿元，占公司总营收的40.82%，其中车规级LED器件和模组收入占比达到35%，金额同比增长206%。

公司旗下的广州领为视觉大湾区总部及研发基地，2025年2月开工，总投资额约24.5亿元，计划建设周期15-18个月，预计2026年上半年投产。项目达产后，将形成年产超过70万套智能前灯系统、70万套智能尾灯系统及20万台车载HUD设备的产能规模。

目前公司已经为吉利、长安等超过20家主机厂和Tier-1供应商提供智能视觉产品方案。整个行业也在加速渗透，据TrendForce数据，2025年全球ADB大灯渗透率接近10%，2029年有望提升至21.6%。

MicroLED：从车灯到AR眼镜的延伸

再看MicroLED。晶科电子在2025年年报中已把Micro LED列为新型显示领域的重点研发方向，具体包括基于Micro/Mini LED像素化光源的ADB智能投影前照灯系统，以及AR+AI眼镜显示模组。

这个方向的市场空间主要来自AR眼镜。TrendForce预测，2026年全球AR眼镜出货量将达约95万台，2030年有望突破3200万台，届时Micro LED渗透率将达65%。

两条线的交集：通过产业基金投向芯聚能

到这里，新能源整车和MicroLED两条线看起来还是平行的。把它们串在一起的，是碳化硅功率半导体，以及一家叫芯聚能的公司。

芯聚能成立于2018年，主要做车规级碳化硅功率模块，产品已经进入吉利、零跑等主机厂，累计装车超过45万辆。碳化硅功率器件是新能源整车电驱系统的核心组件，也是Micro LED驱动方案中要用到的底层元器件，这是两条业务线的技术交集。

2026年2月，晶科电子联合广州市产业引导基金及市、区两级国资平台，设立了总规模6.68亿元的产业基金，公司出资2.68亿元，占比约40.12%。该基金的投向是半导体与集成电路领域，优先支持政府战略性产业，包括拟投资广东芯聚能。

这笔投资的目的是希望打通"光电半导体+功率半导体"的产业链协同，为客户提供更完整的解决方案，同时在Micro LED、AR+AI显示等新方向上实现研发和制造的协同。

关注落到晶科电子身上，本质上是因为公司在光和电两端都做了卡位，两条业务线面对的主机厂客户重叠度高，技术和产品上也有协同空间，市场关注的是这种光电+功率的组合逻辑。

$晶科电子股份(02551)$ $比亚迪股份(01211)$ $京东方A(000725)$