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摘要：从10亿红包到高考Skill

来源：朝阳资本论

作者：明珠

腾讯AI，要在2026年全面反攻。

5月15日，QQ浏览器与腾讯元宝联合宣布推出高考场景系列Skill，同步上线“地区分数线查询”和“一分一段查询”两项核心能力，并预告行业首个高考咨询师Agent“元宝高考通”即将上线。

放在AI行业的大坐标系里，这件事几乎不值一提。

高考志愿填报场景早已是AI产品的“标配战场”，夸克做了两年，文心一言、通义千问、智谱清言都有相应的布局。

腾讯这个动作，看起来不过是又一个巨头在垂直场景里的常规卡位。

容易被忽略的，是背后的业务逻辑。

腾讯正在用一个叫“Skill”的东西，把QQ浏览器这个月活数亿的传统流量入口，改造成一个AI Agent的承载节点。

打通一个垂直场景，把信息入口升级为服务入口。这不是在做AI App。这是在给一个庞大的存量生态铺设“AI管线”。

把镜头拉远，“元宝高考通”不过是腾讯在过去一个季度密集布下的数十枚棋子中的一枚。

2026年一季度，腾讯一口气上线了十余款AI Agent产品，WorkBuddy、QClaw、CodeBuddy、龙虾管家、ClawPro，覆盖个人桌面、企业服务和研发生态。

与此同时，腾讯为AI投入了319亿元的季度资本开支，AI新产品单季亏损约88亿元。元宝月活5735万，仅为豆包的六分之一、千问的三分之一。

按互联网行业的标准叙事，这是一个“烧钱追赶、落后挨打”的故事。

但是换一种度量衡，会发现腾讯正在做的事情，和字节、阿里有不同的侧重点。

字节押注的是流量分发的路径，用豆包3.45亿月活抢占用户心智；阿里押注的是场景闭环的路径，用千问深度绑定淘宝和支付宝打造“消费Agent”。

腾讯则在自己的优势领域，办公协作、开发者生态和社交入口，密集部署“执行型Agent”，试图把存量生态改造成Agent的承载网络。

三家公司并非各守一隅，而是都在多维度布局。

字节有火山引擎和Seed大模型向B端渗透，阿里有通义千问开源生态和阿里云铺基础设施，腾讯同样也在用元宝抢C端用户、用微信小店做交易闭环。

区别在于，当前的战略重心和发力方向存在显著差异。

推倒重来

“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，又开始换一艘船。现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”

股东大会上，马化腾这样形容自家AI业务。

“漏水”指的是2025年的尴尬处境。腾讯虽在互联网大厂中率先抢跑，让元宝成为首个接入DeepSeek的巨头应用，并于同年3月一度登顶苹果应用商店免费榜，但“榜一”的保质期极短。

马化腾在1月年会上说，腾讯比友商“慢了9个月到1年时间”。

事实上，2025年的腾讯AI并非全盘落后。率先接入DeepSeek、登顶App Store、游戏和广告业务借助AI实现收入增长，这些动作说明腾讯在应用层面保持了相当的敏捷度。

马化腾的反思更准确的解读是，底层大模型能力与对手存在差距，而这种差距需要一场彻底的基础设施重建来弥合。

腾讯选择的应对方式是“内部降噪”，2025年下半年，腾讯对外放慢AI节奏，聚焦底层能力的重塑。

标志性动作就是组织架构的调整。

2025年12月，腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，将资源从算法层下沉至算力与数据层。今年3月，正式撤销已成立近十年的AI Lab，AI业务线从“实验室时代”进入“商业化时代”。

人才层面，照换不误。

从OpenAI挖来27岁的研究员姚顺雨，任命为首席AI科学家，直接向总裁刘炽平汇报。姚顺雨的到来不仅带来技术能力，更带来一套新的研发逻辑——他主导完成了混元预训练和强化学习基础设施的全面重建，将腾讯AI从“工程优化”引向“系统重构”的方向。

资本投入力度，同样史无前例。

2026年一季度，腾讯资本开支达319.4亿元，同比增长16%，几乎全部投向AI算力与模型迭代。同期，AI业务相关季度亏损约88亿元。在财报电话会上，腾讯高管明确表示下半年资本支出还会“显著增加”。

战略升级更直接体现在业务优先级上。

腾讯已将元宝、QQ浏览器、搜狗输入法等核心AI产品团队划归至“云与智慧产业事业群”（CSIG），形成从模型研发到产品落地的统一作战集群。

马化腾本人也在2026年3月的朋友圈中，罕见转发腾讯推出全系“龙虾”产品矩阵的文章并配文：“还有一批产品陆续赶来。”

在股东会上，马化腾说过一句话：“不能看着别人在那边做得很好，就随便跨过去抢别人的地盘。确定好方向，才能够稳扎稳打。”

这句话在AI语境下的含义是，腾讯不再满足于做一个跟随者，而是要找到自己的核心阵地。而这个阵地的关键支撑，便是底层技术的彻底重建。

换道超车

如果只看App层面的竞争数据，腾讯AI的处境确实令人焦虑。

QuestMobile数据显示，一季度，字节豆包以3.45亿月活稳居中国AI原生应用榜首，阿里千问以1.66亿月活紧随其后，DeepSeek以1.27亿位列第三，而腾讯元宝以5735万月活排在第四位。

在中国AI原生App月活总规模已达4.4亿的市场中，元宝的份额不到八分之一。

按照互联网行业的惯性思维，这个差距是很致命的。

因为在移动互联网时代，流量入口的位次差距一旦拉大到三倍以上，后来者几乎不可能翻盘。市场也因此给腾讯贴上了“AI慢半拍”的标签。

不过，这个论断忽略了，腾讯的AI战略，从来不是单线作战。

一季度，腾讯密集发布的不是对话机器人，而是“执行型AI”。

WorkBuddy可以直接操作本地电脑完成复杂任务，上线不足两月就成为国内使用最广的效率AI智能体服务，用户留存率远超一般工具类产品。

QClaw打通了本地文件、腾讯文档和ima知识库。

CodeBuddy面向开发者提供全链路代码支持。

这些Agent和ChatBot的区别在于，不是在“对话”，而是在“做事”，不是用户的“聊天伙伴”，而是用户与场景之间的“执行管道”，能理解意图，能调用工具，能完成闭环任务。

与此同时，腾讯并没有放弃流量入口的争夺。

一季度，腾讯销售及市场推广开支同比大增44%至113亿元，相当一部分用于元宝的推广和用户获取。

这说明腾讯清楚地知道，没有流量入口，再好的Agent能力也无法触达用户；没有Agent能力，再大的流量入口也缺乏用户留存的价值。

两条腿都在走，只是侧重点不同。

腾讯高级副总裁汤道生在内部讲话中点透了另一个维度。他说，AI落地不只是一道算法题，更是一道工程题；在同样的模型能力下，不同的“脚手架”设计，对实际使用效果与tokens成本有巨大影响。

“脚手架”这个词，概括了腾讯正在做的事情，在大模型之上、在应用场景之下，铺设一层标准化的基础设施，包括Skill的能力封装格式、Agent的调用方式、生态内数据与服务的接口规范。

图源：方正证券、格隆汇

微信生态内有数百万个小程序，这意味着如果Agent的管道铺设成功，腾讯将拥有中国互联网最庞大、最多元的Agent承载网络，不需要新建一个超级App，每一个已有的入口都能成为Agent节点。

这或许才是腾讯真正的算盘。

终局之问

将腾讯、字节、阿里放在“AI三国杀”的框架下比较，是当前市场最流行的叙事方式。

只是三家公司实际在做的事情，差异大到不能使用同一张计分卡。

字节的优势在于流量分发和内容生态。豆包3.45亿月活，是算法基因在AI时代的自然延伸。但字节同时在通过火山引擎向B端输出AI能力，Seed大模型也在持续迭代，字节并非只做“App层”。

阿里的优势在于消费场景和商业闭环。千问1.66亿月活，深度绑定淘宝、支付宝、高德，用户可以直接用千问完成“一句话下单”的消费闭环。但阿里同样在通过通义千问开源生态和阿里云铺设AI基础设施，阿里也并非只做“交易入口”。

腾讯的优势在于社交生态的连接密度和办公场景的渗透深度。

三家公司都在多维度布局，只是由于基因不同，导致了战略重心和发力路径的差异。

从更宏观的视角看，互联网历史上每一次基础设施的升级，真正改变格局的都不是最流行的应用，而是那些能够定义新交互方式的公司。

PC时代，微软用Windows定义了软件与硬件的交互方式。

移动时代，苹果和谷歌用iOS和Android定义了App与手机的交互方式。

AI Agent时代是否会重演这一规律，尚无定论。

但可以观察到的是，腾讯正在朝这个方向下注。

不是要以“协议制定者”自居，而是试图在自身最具优势的生态腹地，建立一套能够让AI Agent高效运转的工程标准。

马化腾所说的“结合自身独有优势稳扎稳打”，指的正是这种从生态内部生长出来的差异化路径。

腾讯正在用真金白银下注这个判断。

一季度，腾讯资本开支319亿元，环比大幅增长63%，研发投入225亿元，同比增长19%，管理层在财报表示“主要用于支持AI相关的投入”。

支撑这种投入决心的，是腾讯生态的“厚度”，微信13亿月活、QQ数亿用户、数十万小程序商户、覆盖办公、游戏、社交、文娱的全场景矩阵。

这既为AI提供了丰富的落地试验田，也为腾讯提供了其他竞争对手难以复制的“场景密度”：每一个场景都是一个潜在的Agent入口，每一个入口都可以通过标准化的Skill组件快速接入AI能力。

腾讯试图用“生态Agent”的逻辑重塑自身优势，把追赶者的身份转化为差异化竞争者的定位。

但差异化战略的落地需要时间，而市场的耐心从来有限。

马化腾说的“站上去了”，指的是腾讯终于找到了适合自己的AI战略框架。

而他说的“坐不下去”，则是清醒地意识到，铺管道这件事，比盖大楼更需要时间，而市场未必愿意等。

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