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近日，准确预测08年次贷危机而闻名的“大空头”Michael Burry在自己的付费频道发帖子称他已通过买入iShares半导体ETF(SOXX)的看跌期权，建立了新的空头头寸。该期权到期日为2027年1月，行权价为330美元。此举正值费城半导体指数录得创纪录的连续18个交易日上涨之际。

burry发文时间是5月5日，具体啥时候建仓的我们也不得而知。我们暂且假定它的建仓价格就是2026年5月4日收盘的价格15.1，5月13日该期权的收盘价是11.9元，已经浮亏11.9/15.1-1=-21.2%。

Michael Burry 这一策略与其一贯的悲观预期高度一致。在近期的访谈中，他警告美股或将重演 2000 年的长期熊市，并提出以下核心观点：

资本开支的滞后性： 股价往往在资本开支完成一半时就已见顶。正如 2000 年思科在股价崩盘后，依靠惯性支出仍维持了一年的业绩增长。

泡沫的本质： 当年的“互联网泡沫”实为“数据传输泡沫”；而今 AI 领域同样面临需求互循的过热象征，且被动资金占比过半（>50%）放大了波动风险。

商业化困局： 大模型面临高度商品化，用户付费意愿薄弱，难以支撑高昂的估值。

另外，我们看到他近期频繁发帖警告，半导体及 AI 相关股票的涨幅已步入 2000 年式的狂热区间，风险溢价已消耗殆尽。

截止5.13日收盘，SOX指数高于其200日均线的61%，预计今天开盘将接近约54%，为自2000年3月互联网泡沫顶峰以来的第二次。SOX指数高于其高于其50日均线33%，使其接近自2000年3月创下的历史最大价差。

总结：

作为普通的投资者，站在巨人的肩膀上，更多的是一种聪明的选择。但是不代表完全抄作业，毕竟盲目抄作业有很大的风险的。

首先测温，毕竟再好的东西价格也不能太贵。从历史来看，不管是从一个完整周期的10年还是全历史，美股的估值已经算高位了。

如果看跌做空是不是意味着人工智能革命就结束了。进行到现在，人工智能革命远远没有结束。股市短期是投票机，长期是称重机，股市停下来降温，可能也更有利于稳健成长。

如果真的抄作业，需要注意以下风险：

第一，要对自己的风险偏好与品种的回撤幅度有一个清晰的认知，判断两者是否匹配；

第二，就算最后结果是盈利的，但过程肯定不容易的，你看下电影《大空头》就知道，当你做空以后，其实市场会惯性的往上走，意味着你在趋势反转前，会持续的亏损；

第三，一定要注意仓位，如果是期权卖方，甚至会有爆仓的风险，这个一定要注意，毕竟投资最重要的一件事就是留住本金。爆仓了，那就意味着下台桌的。

----------大类资产投资温度计----------

1️⃣全球范围权益市场

注：上表只作为参考，不代表投资建议，而且注意新兴股票市场相比成熟市场，波动更加剧烈，成熟市场的特征是牛长熊短，而新兴国家市场是牛短熊长。

2️⃣标普500的席勒市盈率

现在标普500的市值已经接近2000年高点。

注：席勒市盈率是如何计算的？

1 使用标普500指数公司过去10年的年度收益。

2 使用消费者物价指数（CPI）对过去收入进行通货膨胀调整；过去收入按今天的美元价值进行调整。

3 将 E10 的调整值取平均值。

4 席勒市盈率等于标普500指数价格与E10的比率。

3️⃣估值温度

注：一般以10年为投资仓位分配的主要参考，全历史作为整体感知。

4️⃣商品类

黄金、年内有望新高

布伦特石油未来大概率跌到100以下，所以110上就是做空机会

5️⃣比特币大饼

大饼已经在底部区域了

注：该品种波动太大，请注意仓位控制。

6️⃣52周股价百分位

7️⃣技术指标RSI

8️⃣最近一日涨跌