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$国泰君安国际(01788)$  海外扩表提速，国泰君安国际迎估值修复窗口

据上海证券报5月8日报道，证券行业正迎来格局裂变，财富管理、海外扩表、“投行+投资”三大主线驱动行业高成长，头部券商估值修复临近催化点。作为国泰海通海外核心平台，国泰君安国际（01788.HK）正是本轮海外扩表周期的核心受益者。

当前券商板块基本面与估值背离明显，一季度行业业绩高增但估值处历史低位，机构减配与个人投资者逆势入场并存。国泰君安国际依托跨境全牌照优势，在港股IPO、离岸债券、跨境财富管理等领域稳居中资券商前列，2025年营收、净利润大幅增长，ROE稳步提升，业绩韧性凸显。

公司海外业务进入扩表快车道，企业融资、机构服务、财富管理协同发力，越南等海外市场布局持续深化，有效弱化A股周期波动影响。伴随市场风格高低切换，资金有望回流低估值金融板块，叠加港股IPO回暖、跨境资产配置需求提升，公司业绩增长动能充足。

行业分化加剧背景下，国泰君安国际凭借国际化布局与综合金融服务能力，构建差异化壁垒。当前估值具备安全边际，在海外扩表与行业估值修复双重驱动下，中长期价值有望持续重估，成为券商板块中高性价比配置标的。