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比特币收复8万美元关口，主要受地缘政治风险缓和的直接催化。美国总统特朗普宣布启动“自由计划”，旨在帮助中立国家船只通过霍尔木兹海峡，并透露与伊朗进行了“非常积极的讨论”。这一消息降低了市场的风险溢价，提振了包括加密货币在内的风险资产偏好。然而，这轮上涨的可持续性面临多重考验。

从基本面看，比特币的长期叙事依然稳固。机构资金通过ETF等渠道持续流入，2025年ETF持仓预计突破150万枚BTC，成为价格的重要支撑。监管层面，《CLARITY法案》在众议院获得通过，正进入参议院审议阶段，为数字资产市场提供了更清晰的监管框架，有助于吸引传统机构资金。这些结构性因素为比特币提供了底部支撑。

但短期风险不容忽视。首先，霍尔木兹海峡局势并未真正平息。在特朗普宣布计划后，伊朗袭击了阿联酋的石油设施，表明地缘冲突风险依然存在，可能随时逆转市场情绪。其次，技术面上，比特币在2025年5月曾突破10万美元后大幅回调至8万美元区间，该位置积累了大量的前期套牢盘，形成强阻力区。若无法有效突破并站稳，可能再次陷入震荡。最后，宏观经济环境，尤其是美联储的货币政策走向，仍将影响全球流动性，进而波及加密货币市场。

综合来看，地缘政治事件的短期刺激为比特币提供了反弹契机，但要真正守住8万美元并开启新一轮牛市，需要更持续的资金流入、明确的监管进展以及全球风险偏好的整体回暖。市场正处于从“恐惧”向“贪婪”过渡的关键节点，投资者需密切关注上述变量的演变。