社区

$迈威尔科技(MRVL)$  很多人总在强调它的追踪或远期市盈率看起来很高，但股票估值不只是看市盈率这一个指标。怎么解释像英特尔这样，财报后股价大涨，但市盈率其实没什么变化的情况？这本身就说明，市场定价往往包含了预期、仓位和未来潜力，而不仅仅是当前的盈利倍数。

英伟达那20亿美元的投资是个大事。关键在于，它能让英伟达的生态系统和“M”设计的定制AI芯片实现互操作性。这种兼容性很重要。超大规模云厂商想要灵活性，如果他们自研的芯片能和英伟达的软件栈无缝连接，采用起来就容易多了。这反过来也能推动M的AI芯片，在其网络业务之外，获得更多的市场份额。

股价在170美元左右，你或许可以说它已经计入了类似2027年的营收预期。但即便这个假设，在我看来可能也偏保守了，尤其是在当前市场情绪明显积极、资本正涌入AI基础设施的背景下。

考虑到目前的局面，基于其远期前景，我越来越难看到股价会跌回140-150美元那个区间。如果有人之前在120美元以下做空，那个仓位现在恐怕已经相当麻烦了。