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$宁德时代(03750)$ 一、钠电正极：独家主供，锁定千亿级增量市场

今晚宁德时代“极域之约”重磅发布量产级钠离子电池，正式开启大规模商业化，容百科技是最直接、最确定的受益者。作为宁德时代钠电正极粉料第一供应商，双方签订独家战略协议，宁德承诺每年向容百采购不低于总需求60%，且已锁定2025-2029年超长期合作。本次发布会明确钠电将全面覆盖乘用车、商用车、储能、换电四大黄金赛道，2026年进入爆发期。容百凭借独家聚阴离子正极技术，直接吃下宁德时代钠电放量的最大蛋糕，未来5年百亿级营收、十亿级利润增量完全锁定，业绩增长确定性极强。

二、高镍/凝聚态/超充：全技术线卡位，尽享技术红利

发布会同时推出500Wh/kg凝聚态电池、第二代神行超充两大颠覆性技术，容百科技全链条深度绑定。作为宁德时代高镍三元连续4年第一大供应商，容百的超高镍、半固态正极已配套宁德1000公里续航车型，是本次凝聚态/超充技术落地的核心正极材料主力。高镍是超快充（4C/800V）的唯一选择，凝聚态更依赖高端正极突破。随着宁德时代三大技术全面量产，容百的高镍、固态电解质、高压正极产品将同步进入放量周期，技术壁垒+客户壁垒双重护城河，业绩有望迎来量价齐升的超级双击。

三、磷酸铁锂：千亿长单加持，产能加速释放

叠加今年1月刚签订的5年1200亿磷酸铁锂超级长单（供应305万吨），容百已成为宁德时代正极材料全品类核心战略伙伴 。本次发布会储能、乘用车等多场景爆发，将直接加速长单执行节奏。公司近期宣布43亿扩建34万吨高端铁锂产能，完全匹配宁德放量节奏。钠电+高镍+铁锂三大增长曲线完美共振，2026年业绩高增确定，当前估值具备巨大修复空间，是宁德时代产业链最具弹性的核心标的。