社区

台积电与ASML的财报周，共同勾勒出AI驱动下半导体产业的新一轮扩张周期。台积电第一季度营收1.134万亿新台币（约357亿美元），同比增长35.1%，连续第四个季度创下历史新高。这一超预期表现的核心驱动力，正是英伟达、AMD及各大云服务商对先进制程AI芯片的旺盛需求。公司预计全年美元营收增长近30%，并将2024-2029年复合增长率预期上调至近25%。这不仅是财务数据的增长，更是对AI算力需求长期性的有力背书。

ASML的财报虽未公布具体订单，但三星为平泽P5晶圆厂下达约20台EUV光刻机、价值约40亿美元的巨额订单，成为市场关注的焦点。该订单旨在提升10纳米级第六代DRAM（1c）及下一代HBM4的产能，直接服务于英伟达Rubin等AI芯片的存储需求。与此同时，SK海力士也宣布了价值近80亿美元的EUV采购计划。存储巨头的激进投资，与台积电的逻辑芯片产能扩张形成共振，表明AI基础设施的建设正从计算核心向存储等全产业链蔓延。

这一“超级周”传递出清晰信号：半导体产业已进入由AI定义的新资本开支周期。台积电的业绩是当下需求的“温度计”，而ASML及其客户的订单则是未来产能的“规划图”。尽管地缘政治与宏观经济存在不确定性，但头部厂商以真金白银的投入，表达了对AI算力需求长期增长的坚定信心。产业竞争已从单纯的技术竞赛，升级为涵盖产能、供应链和生态系统的全面布局。