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是谁在做空连连数字？！这是很多散户投资者都在问且一直都很无奈的事情。也是各个投资平台一直争辩的问题，越唱多越跌，好像一个对立面，一直在较劲且唱多一方重来没有赢过。事与愿违的事情太多，受伤的总是自己。 $连连数字(02598)$

2026年3月26日连连数字年报发布，3月27日开始，各机构券商就连连数字年报呈现出来给投资者的利好一面纷纷给予“买入”、“增持”评级，机构的连续看好，使得连连数字的股价走出了一波筑底行情，投资者悬着的心再一次落地，止跌回升，这是连连数字历史上重演过的画面，相信每一个持仓者都深信不疑，但是何时回升、如何回升，不仅仅是公司层面和券商努力就可以独立完成的，而是整个投资氛围改变才应该做到的。

要知道，摆在连连数字股价前阻碍连连数字上涨的“几座大山”都是什么！才是解决核心问题的根本。

第一个问题：跨境支付板块归属和流动性 $恒生指数(HSI)$

在过去连连数字的贴文里，老鱼写了很多这方面的问题，就是连连数字没有在跨境支付概念的板块里，所以在很长一段时间的相关板块的涨跌都无法带动连连数字的上涨，这是很尴尬的问题，因为资金无法覆盖，就会让基础投资者失去进场持仓的可能性；包括青岛金王疯涨那会，都是如此，当然这里有A股和H股的问题，但也确实不在相关范围内。

在2025年年报之后，连连数字也从8-9港元/股的时候一路下挫到5.5港元/股的时候，这里小编觉得属于正常，因为恰巧IPO期间的买仓解禁可以卖掉，低成本的持仓者可以离场获利，可笑的就是这个地方，没过多久，因“稳定币”概念，全球掀起了抢仓氛围，导致提前离场的历史持仓者拍大腿后悔卖早了。

说到这，也就是在这个时候，追涨和投机的投资者在北京快速给“稳定币”概念降温的时候没能及时离场导致所有相关概念股下挫和机构离场，相关概念股一下子全部被“闷棍”打倒，后面才有了谁唱多就攻击谁的画面，导致连连数字股吧里，全是负面的声音，「亏损的长期投资者老鱼」被带节奏的按在耻辱柱上至今被吊打，也是这个散户投资圈的悲哀之一！甚至有人恶意造谣说老鱼是给唱空者搭台子，要知道，老鱼的前一个账号就是被“卖空”者攻击而导致账号彻底没有了。「如果你们要在这里骂，我也接受」因为这已经成为股吧里的习惯了。

画风转一下，说到连连数字没有被列于相关板块，要知道，这是港股和A股的区别吧。说到流动性的问题，连连数字的流动性一直都是个问题，从历史上到现在，都存在着一个问题，交易量没有超过千万港元的时候，在交易量不足且卖空者不断制造情绪的时候，股价就像老太太下楼梯一样被硬生生的拽下来的，而这个时候公司的回购就好像填窟窿一下被反噬。也就是在这个时候，投资者平台就有人开始唱空，开始攻击，开始恶意诽谤甚至编造各种各样的小故事。越攻击越跌，扛不住的人就悉数斩仓离场。

于是乎，卖空、做空连连数字的投资者赚的盆满钵满，而唱多的人，赚了骂名也赔了资金，什么都不剩了。在这里，要提醒各位，是谁获利了？是谁赚钱了？现在连连数字是可以卖空的！多方无法打爆空方，遭殃的是谁呢？

第二个问题：研报信号明确，目标价回归，是否可以提振投资者的投资信心！

有一点要清楚，研报信号明确，目标价回归，这是券商&机构开始入场的信号，按照资金配置的要求，业绩和基本面要逐年满足基本面，市场才会选择个股；

2025年底，连连数字荣获「2025年度成长价值金牛奖」，要知道，金牛奖是整个券商机构聚焦个股企业的信号！

今天股吧里有股友提及「早期风投（VC/PE）」离场导致连连数字现在的股价屡创新低，如果真是如此，那么作为中小投资者的我们也劝一下诸位，连连股价下跌你们的利润也将大幅缩减，此时抛盘并不合适。奉劝一句！

说回研报，市场都知道，研报出现的同时就是机构进场的时候，而在机构进场的时候所聚焦的投资价值对连连数字后续走势有着意味深长的影响；

从2024年连连数字的第一批研报，小摩聚焦连连的角度包括几方面内容：第一、TPV当之无愧的头部，在港股上市公司中，连连数字也是在这一领域或者跨境支付概念中的头把交椅，支撑着连连数字的市场地位；回到今年的最新研报；国投证券国际的研报标题写的是「2H25 收入超预期，看好数字支付效率提升前景」；从跨境支付到数字支付转型，连连用了多久？从研报中是不是就可以很明显的看到呢？第二，连连数字一直在兑现自己的业绩和战略拓展的方向，例如，在招股书中连连数字就有提及申请相关虚拟资产交易牌照，力求向数字经济战略转型，小编的理解，该转型的目的就是为了解决速度和费率的问题，同时有效的提升连连数字在Web3.0和未来跨境支付市场的核心竞争力，这里就很明显的要聚焦：1、合规；2、市场竞争力；3、未来战略；第三，2025年至今，被机构&游资一股脑的炒高的A股跨境支付概念股公司，情况几乎一样，例如某拉，从稳定币概念的高位解禁到现在的持续沉默形成了鲜明的对比，而某城某都的股票也是从20多&30多一路下跌，走势也不比连连数字强到哪里去。所以，有人去对比，我觉得，意义不大。

另外，小编要说句公道话，连连一路下跌的原因其实很简单：一、早期风投（VC/PE）离场的问题，这部分是小编的猜测，但机构代持出货，我觉得是有可能的，这一波人，我真是不想说！这是市场规则，谁也没办法；二、炒高的热情爆点是发生在稳定币相关概念兴起的时候，如今靴子落地连连数字没有拿到稳定币发行牌照，就又有人会出来唱空，然后就出现大面积卖空？然后叠加情绪投机投资者离场，连连数字接连下跌？这就是所谓的利好出尽？利空登场？！

小编认为，压在连连数字的稳定币概念终于有了结果，DFX的顺利运营也不会被聚焦和关注了。

香港稳定币，之所以这么晚才发放牌照，其中遇到的阻力和即将发生的变化是密不可分的，一方面香港政府一定是得到了某些来自北京的要求，数字人民币&香港稳定币的合作共赢势必是接下来要走的一条路。

上个月，麦肯锡 x Artemis 联合报告：稳定币 35 万亿交易额仅 1% 是真实支付，C 端使用可忽略不计；那么这些稳定币都发给了谁？应用场景都在谁身上呢？小编得到的消息是，类似虚拟资产交易所目前所有的业务都是TOB的稳定币交易。至于接下来怎么走，小编总觉得，2024年连连数字在没有稳定币概念的时候，股价基本控制在9-10港元/股区间，相关研报给出的区间也是如此。所以在基本面没有任何问题的时候，连连数字的股价也该回归了。