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一、市场复盘

大宗商品&外汇表现

• 现货黄金：跌约0.21%，报4,756.37美元/盎司，连续两日回调后出现技术性反弹。

• 现货白银：跌0.38%，报75.14美元/盎司，跟随黄金走势，波动幅度更大，短期支撑位考验明显。

• WTI原油：涨0.64%，报98.52美元/桶，受以色列-黎巴嫩谈判进展提振，昨日大幅回落，驱动因素为供应中断担忧暂时缓解。

• 布伦特原油：涨0.87%，报96.69美元/桶，同步回落，保证金上调进一步抑制投机。

• 美元指数：涨0.12%，报98.927，风险偏好回暖下避险需求有所回落。

美股指数表现

• 道指：涨0.58%，报48,185.80点，年内实现由跌转涨，连续走势稳健。

• 标普500：涨0.62%，报6,824.66点，关键特征为七连阳。

• 纳指：涨0.83%，报22,822.42点，板块驱动因素为半导体持续强势。

科技巨头动态

• 英伟达 (NVDA)：涨1.01%，报 $183.91，AI算力需求稳固

• 苹果 (AAPL)：涨0.61%，报 $260.49，消费电子需求稳定

• 谷歌-A (GOOGL)：涨0.52%，报 $316.37，与英特尔深化合作

• 微软 (MSFT)：跌0.34%，报 $373.07，软件板块相对疲软

• 亚马逊 (AMZN)：涨5.60%，报 $233.65，CEO重申2000亿美元AI支出计划

• 博通 (AVGO)：涨1.22%，报 $355.00，导体周期回暖

• Meta Platforms (META)：涨2.61%，报 $628.39，与CoreWeave扩大AI基础设施合作

• 闪迪（SNDK）：涨9.06%，报$851.57。核心原因：AI资本开支预期与风险缓和共同提振科技股，亚马逊和Meta表现尤为突出。

板块异动观察

半导体板块涨2.1%

• 代表个股：英特尔 (INTC) +4.7%、迈威尔科技 (MRVL) +4.79%

• 驱动因素：英特尔宣布与谷歌扩大CPU及IPU合作，叠加加入马斯克Terafab项目，AI数据中心需求持续发酵。

存储概念板块涨跌互现

• 代表个股：闪迪 (SNDK) +9.05%、希捷科技 (STX) +0.9%、美光科技 (MU) +3.63%

• 驱动因素：数据中心扩张带动存储需求，但整体板块分化明显。

二、深度个股解读

英特尔 (INTC) - 与谷歌扩大CPU、IPU合作

事件概述：英特尔正式公告，谷歌云将启动多年期至强（Xeon 6）处理器大规模部署计划，并将基于定制ASIC的智能处理单元（IPU）联合开发项目扩展至下一代产品，重点聚焦IPU的AI加速卸载功能以及数据中心网络优化。该合作将覆盖谷歌云全球基础设施关键领域。此外，本周英特尔已正式加入埃隆·马斯克的Terafab超级工厂项目，为xAI提供定制化芯片支持。多重战略利好叠加，英特尔股价强势突破60美元关口，创2021年以来新高，单日涨幅达4.7%。 市场解读：华尔街多家投行分析师认为，此次深化合作标志着英特尔在AI数据中心硬件领域重获主流云服务商的战略认可，通过IPU差异化产品有望逐步蚕食NVIDIA在GPU以外的市场份额；Terafab项目的切入进一步巩固其在新兴超大规模AI训练集群中的地位，机构普遍上调2026财年数据中心业务营收预期15%-20%。 投资启示：AI基础设施资本开支周期仍处于上行通道，英特尔估值修复空间显著，但投资者需密切跟踪合作项目的实际落地节奏和执行效果，以评估长期竞争力提升。

阿里巴巴 (BABA) - 与宇树科技筹备出海合作项目

事件概述：阿里巴巴内部人士确认，与宇树科技的出海合作项目细节将于下周正式官宣，聚焦海外市场具身智能领域，首发产品锁定AliExpress平台人形机器人R1全球推广，涵盖供应链整合、营销渠道共享及本地化适配等多维度合作。该项目是阿里继国内机器人布局后，首次大规模进军海外具身智能赛道。 市场解读：市场普遍视此为阿里在机器人及AI硬件生态的又一重要布局，有助于快速打开欧美及东南亚消费级机器人市场，提升海外增长预期；分析师指出，此举将与阿里云、菜鸟物流形成协同，进一步强化其全球电商+AI硬件一体化竞争力。 投资启示：出海业务将成为阿里新的增长曲线，关注后续官宣细节对股价的催化效应，长期看具身智能有望成为阿里第二增长引擎。

亚马逊 (AMZN) - CEO重申年内2000亿美元AI支出

事件概述：亚马逊CEO安迪·贾西在年度股东信中再次强势强调AI基建投资的必要性，并披露计划在密西西比州投资250亿美元新建数据中心，同时考虑对外出售自研AI芯片，芯片业务年化收入有望超200亿美元；信中还披露已获得多家大型企业客户对AWS AI服务的长期承诺，2026财年AI相关资本开支目标维持2000亿美元不变。 市场解读：尽管投资者此前对高额资本开支存在疑虑，但CEO强硬表态叠加客户承诺提振市场信心；机构认为亚马逊正通过自研芯片+对外销售双轨策略，加速构建闭环AI生态，有望在云服务市场份额竞争中占据更大优势。 投资启示：亚马逊AI战略清晰且执行力强，长期竞争力有望进一步强化，短期股价弹性值得关注，建议投资者关注Q2财报中AI收入兑现情况。

Meta Platforms (META) - 与CoreWeave扩大AI算力合作至210亿美元

事件概述：Meta与云端AI算力巨头CoreWeave将供应协议从9月142亿美元扩大至210亿美元（累计承诺约350亿美元），合作期限延伸至2032年，重点采购下一代英伟达Rubin平台算力，用于Meta自有AI大模型训练及Llama系列开源生态建设。 市场解读：机构认为此举显示Meta正加速抢跑英伟达下一代Rubin平台，通过长期锁定顶级算力资源进一步巩固其在开源AI领域的领先地位；分析师上调Meta2026-2028年AI基础设施投入回报预期，预计将带动广告业务精准化与元宇宙产品迭代。 投资启示：Meta资本开支加速将有力支撑长期增长，关注算力投入带来的广告变现与元宇宙协同效应，长期持有价值凸显。

三、今日市场日历

数据发布时刻表

20:30. 美国. 3月CPI（同比/环比）⭐⭐⭐⭐⭐

22:00. 美国. 3月工厂订单 ⭐⭐⭐

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