AI眼镜军团开始集体冲刺IPO，谁是上游“卖水人”？
继去年一大堆AI公司扎堆上市，今年开始，这股风潮传导到了AI硬件圈，中国的AI眼镜军团也要扎堆冲刺IPO了。
4 月 1 日，XREAL Ltd. 向港交所递交上市申请，由中金公司、花旗担任联席保荐人，成为 AR 赛道首家实质性推进上市的企业，率先打响 IPO 第一枪。
另一家知名AI眼镜厂商雷鸟创新，虽未正式递表，但上市信号也开始明显。2026 年初完成中国移动、中国联通等超 10 亿元融资，同时公开招聘具备成功上市经验的投资人关系总监，也就是说，内部可能已进入 IPO 筹备阶段。
而被称为杭州六小龙的Rokid， 则处于上市辅导前期，3 月完成股改更名为灵伴科技（杭州）股份有限公司，这是 IPO 前的标准规范化动作。该公司目前累计融资超 35 亿元，近期获康耐特光学 1.8 亿元投资，估值突破 10 亿美元跻身独角兽，待组织与财务梳理完成后将启动正式上市流程。
三大头部企业同步冲刺资本市场，意味着中国 AI 眼镜行业完成早期商业模式验证，行业则是进入规范化、规模化发展新阶段，为迎战苹果、Meta 等国际巨头储备充足资本弹药。
按照过往硬件行业的发展逻辑，随着中国 AR 产业从技术验证期正式迈入资本与技术双轮驱动的规模化成熟期，市场端将成为各大厂商的兵家必争之地，一场关乎下一代智能硬件话语权的资本竞速也将全面打响。
当行业走在消费级爆发的前夜，业内的各大公司也在加速技术的迭代。不久前，招商证券的一份研报指出，2026 年全球 AI 眼镜行业正迎来历史性iPhone 时刻，核心源于技术瓶颈突破与产业生态成熟，重量、续航、算力的行业不可能三角正被逐步破解，千亿级硬科技赛道加速成型。
市场数据印证爆发趋势：洛图科技数据显示，2025 年全球 AR 眼镜销量约 110 万台，同比增长 110%；第四季度销量 53.5 万台，同比暴涨超 200%，行业从萌芽期直接跨入爆发式增长期。
需求端，全球传统眼镜年销量约 15 亿副，存量替换空间巨大，AI 大模型赋能让眼镜从显示工具升级为第一视角智能助理，催生海量增量需求。供给端，Meta、谷歌、苹果、小米、阿里、理想等国内外科技巨头扎堆入局，2026 年密集推出自研产品，市场教育加速推进，供应链成本快速下降，为规模化普及奠定基础。
AI 眼镜爆发期，上游核心器件供应商成为受益者，其中AR 光机作为成本占比超 30% 的核心部件，堪称产品心脏，直接决定显示效果、便携性与续航能力。
这半年来，在AI眼镜圈，科创板上市公司光峰科技备受大家关注。这源于它凭借持续技术迭代坐稳AI眼镜行业的上游核心地位。
2025 年 9 月，光峰科技发布了 "一拖二" AR 光机蜻蜓 G1；3 个月后推出蜻蜓 G1 mini，大幅缩小单目体积；到了2026 年 1 月，该公司推出了蜻蜓 C1，成为市面首款支持 "一拖二" 架构的全彩 LCoS AR 光机，单目体积仅 0.42cc，持续刷新行业技术高度。
现在，随着一大批AI眼镜头部厂商开始扎堆冲刺IPO，作为上游核心供应商的光峰科技，也引发了业内的高度关注。
招商证券在研报里重点推荐上游三大核心标的：微显示 AR 光机（光峰科技）、镜片（康耐特光学）、代工（比依股份），这些 "卖水人" 在行业爆发前夕筑牢竞争壁垒，成为产业链不可或缺的核心支撑。
国内 AI 眼镜厂商集体 IPO，本质是为长期技术研发与供应链投入融资，直面国际巨头竞争。Meta 等巨头产能翻倍，行业进入全球竞争新阶段，中国企业需依托成熟产业链与快速迭代优势，抢占下一代智能硬件市场话语权。
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