这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎

这篇文章不错，转发给大家看看

微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制

受AI基础设施需求驱动，微软与谷歌正与SK海力士洽谈为期三年的DRAM供应协议。该合同打破行业惯例，引入了底价保障及10%至30%的预付定金机制，旨在保障供应安全。双方正在讨论的核心条款包括：设置价格下限以防止合同期内DRAM单价大幅下跌，以及要求买方预付合同总额10%至30%作为定金。市场普遍预计，三星电子和SK海力士的第一季度业绩将创历史新高。此番微软和谷歌提出的三年期协议，在合同期限上已属突破。

微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

推荐
最新

暂无评论

热议股票

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":550764380989440,"tweetId":"550764380989440","gmtCreate":1775485866939,"gmtModify":1775485868969,"author":{"id":3579778221419795,"idStr":"3579778221419795","authorId":3579778221419795,"authorIdStr":"3579778221419795","name":"小白的大叔。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/995cc40528b93e7f90a2292a298025aa","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/550764380989440","repostId":1162865139,"repostType":2,"repost":{"id":"1162865139","kind":"news","pubTimestamp":1775437219,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162865139?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-06 09:00","market":"us","language":"zh","title":"微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162865139","media":"华尔街见闻","summary":"受AI基础设施需求驱动，微软与谷歌正与SK海力士洽谈为期三年的DRAM供应协议。该合同打破行业惯例，引入了底价保障及10%至30%的预付定金机制，旨在保障供应安全。双方正在讨论的核心条款包括：设置价格下限以防止合同期内DRAM单价大幅下跌，以及要求买方预付合同总额10%至30%作为定金。市场普遍预计，三星电子和SK海力士的第一季度业绩将创历史新高。此番微软和谷歌提出的三年期协议，在合同期限上已属突破。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>受AI基础设施需求驱动，微软与谷歌正与SK海力士洽谈为期三年的DRAM供应协议。该合同打破行业惯例，引入了底价保障及10%至30%的预付定金机制，旨在保障供应安全。由于DDR4价格一年飙升近十倍，内存芯片已成为战略储备资源，助推三星与海力士一季度业绩预报创历史新高。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">人工智能基础设施投资浪潮正在重塑全球内存芯片的采购模式。微软和谷歌正寻求与SK海力士签订前所未有的多年期DRAM供应协议，合同不仅涵盖价格底价保障条款，还引入了预付定金机制——这在内存行业历史上尚属首次。</p><p style=\"text-align: justify;\">据韩国业界消息，<strong>SK海力士与微软就DDR5长期供应合同的最终条款正处于收尾阶段，协议覆盖期限为今年起三年，规模达数十万亿韩元。</strong>双方正在讨论的核心条款包括：设置价格下限以防止合同期内DRAM单价大幅下跌，以及要求买方预付合同总额10%至30%作为定金。SK海力士亦在与谷歌就高带宽内存（HBM）及服务器通用DRAM的长期供应展开协商。</p><p style=\"text-align: justify;\">上述协议的结构设计打破了内存行业的惯常做法。一位熟悉相关谈判的人士指出：<strong>&#34;此次长约与以往的最大不同，在于超大规模云服务商愿意预付定金——这一点相当引人注目。&#34;</strong>微软和谷歌此前从未与内存制造商签订年度或多年期供应协议，正是由于DRAM价格波动剧烈，历来不适合锁定长期价格。</p><p style=\"text-align: justify;\">供应紧缺和价格飙升使得&#34;物量优先&#34;策略成为必然。DRAM固定交易价格已连续11个月上涨，DDR4合同价从去年3月的1.35美元飙升至上月末的13美元，涨幅接近十倍。市场普遍预计，三星电子和SK海力士的第一季度业绩将创历史新高。</p><h2 id=\"id_3907952312\">长约结构史无前例：预付定金成最大亮点</h2><p style=\"text-align: justify;\">长期供应协议（LTA）是一种提前锁定采购量和价格的合同形式，通常在特定产品供应紧张或价格急剧上涨时被采用。然而在DRAM领域，这类合同过去极为罕见。</p><p style=\"text-align: justify;\">内存芯片因高度依赖市场供需周期、价格波动显著，大型科技企业过去普遍以季度为单位与制造商签订采购协议，极少参与年度及以上的锁价合同。此番微软和谷歌提出的三年期协议，在合同期限上已属突破。</p><p style=\"text-align: justify;\">而预付定金条款则更进一步。据报道，<strong>双方正在讨论由买方预付合同总额10%至30%的方案。</strong>这意味着微软或谷歌将在产品交付前向SK海力士支付数万亿韩元规模的资金，实质上为供应商提前锁定了收入并分担了投资风险。合同中同时设置价格下限条款，为卖方提供保底保障，以对冲未来DRAM价格可能出现的大幅回落。</p><p style=\"text-align: justify;\">不仅如此，微软和谷歌亦在同步推进与三星电子的类似谈判，而排名全球DRAM第三位的美国美光科技据报道已于上月完成了这类形式的合同签署。这表明，此轮长约浪潮正以全行业规模展开。</p><h2 id=\"id_361342046\">物量先行：AI军备竞赛加剧供应焦虑</h2><p style=\"text-align: justify;\">大型科技公司争相寻求锁量协议，根源在于全球AI基础设施投资热潮所引发的DRAM短缺。</p><p style=\"text-align: justify;\">一位半导体行业高级管理人士表示：<strong>&#34;现在的问题，不只是价格涨得太高，而是DRAM物量本身极难拿到。&#34;</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据DRAMeXchange的数据，DDR4固定交易价格已连续11个月呈上升趋势，PC用DRAM月度涨幅最高曾达46%。AI服务器所需的通用DRAM与HBM同步供不应求，令云计算企业的数据中心扩张计划面临实质性瓶颈。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析人士认为，随着全球AI基础设施的竞争格局趋于长期化，头部科技企业的采购策略已由&#34;价格最优化&#34;转向&#34;优先锁定物量&#34;，并愿意为此承担更高的价格刚性风险和资金占用成本。此轮LTA热潮，本质上是科技企业将DRAM从商品采购重新定位为战略性资源储备的信号。</p><h2 id=\"id_257187812\">三星SK海力士大举扩产，双线出击HBM与通用DRAM</h2><p style=\"text-align: justify;\">面对持续升温的需求压力，三星电子和SK海力士均已部署新一轮产能投资计划。</p><p style=\"text-align: justify;\">三星电子正在其主要DRAM生产基地——京畿道平泽园区——加快HBM4所用的10纳米级第六代（1c）DRAM产量提升；在华城园区，则重点推进以SOCAMM及通用DRAM模组为目标的10纳米级第五代（1b）工艺制程转换。</p><p style=\"text-align: justify;\">SK海力士方面，以忠清北道清州M15X新厂区为核心，集中应对HBM新增需求；位于京畿道利川的总部园区亦同步加速向最先进的1c DRAM制程迁移。</p><h2 id=\"id_921500760\">供应紧缺推升季度业绩预测至历史高位</h2><p style=\"text-align: justify;\">DRAM供应紧缺的直接受益者，是三星电子与SK海力士的财务表现。多家券商预计两家公司今年第一季度盈利将创纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">据悉，美瑞兹证券（Meritz Financial Group）在4月3日发布的报告中，<strong>将三星电子第一季度营收预估为122万亿韩元，营业利润为54万亿韩元——后者超过2022年同期历史最高值（14.12万亿韩元）的三倍。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">FnGuide则预计SK海力士第一季度营收达46.6252万亿韩元，营业利润为31.5627万亿韩元，较上年同期的7.4405万亿韩元增长约4.2倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析师普遍认为，随着长期供应协议的签署落地，叠加预付定金条款带来的现金流改善，内存制造商的业绩能见度将进一步提升，这也为韩国半导体板块提供了更为坚实的基本面支撑。</p></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-06 09:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3769294><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>受AI基础设施需求驱动，微软与谷歌正与SK海力士洽谈为期三年的DRAM供应协议。该合同打破行业惯例，引入了底价保障及10%至30%的预付定金机制，旨在保障供应安全。由于DDR4价格一年飙升近十倍，内存芯片已成为战略储备资源，助推三星与海力士一季度业绩预报创历史新高。人工智能基础设施投资浪潮正在重塑全球内存芯片的采购模式。微软和谷歌正寻求与SK海力士签订前所未有的多年期DRAM供应协议，合同不仅涵盖...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3769294\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f8a20be122469016a79a49efcfe44a1a","relate_stocks":{"MSFT":"微软","GOOG":"谷歌"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3769294","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162865139","content_text":"受AI基础设施需求驱动，微软与谷歌正与SK海力士洽谈为期三年的DRAM供应协议。该合同打破行业惯例，引入了底价保障及10%至30%的预付定金机制，旨在保障供应安全。由于DDR4价格一年飙升近十倍，内存芯片已成为战略储备资源，助推三星与海力士一季度业绩预报创历史新高。人工智能基础设施投资浪潮正在重塑全球内存芯片的采购模式。微软和谷歌正寻求与SK海力士签订前所未有的多年期DRAM供应协议，合同不仅涵盖价格底价保障条款，还引入了预付定金机制——这在内存行业历史上尚属首次。据韩国业界消息，SK海力士与微软就DDR5长期供应合同的最终条款正处于收尾阶段，协议覆盖期限为今年起三年，规模达数十万亿韩元。双方正在讨论的核心条款包括：设置价格下限以防止合同期内DRAM单价大幅下跌，以及要求买方预付合同总额10%至30%作为定金。SK海力士亦在与谷歌就高带宽内存（HBM）及服务器通用DRAM的长期供应展开协商。上述协议的结构设计打破了内存行业的惯常做法。一位熟悉相关谈判的人士指出：\"此次长约与以往的最大不同，在于超大规模云服务商愿意预付定金——这一点相当引人注目。\"微软和谷歌此前从未与内存制造商签订年度或多年期供应协议，正是由于DRAM价格波动剧烈，历来不适合锁定长期价格。供应紧缺和价格飙升使得\"物量优先\"策略成为必然。DRAM固定交易价格已连续11个月上涨，DDR4合同价从去年3月的1.35美元飙升至上月末的13美元，涨幅接近十倍。市场普遍预计，三星电子和SK海力士的第一季度业绩将创历史新高。长约结构史无前例：预付定金成最大亮点长期供应协议（LTA）是一种提前锁定采购量和价格的合同形式，通常在特定产品供应紧张或价格急剧上涨时被采用。然而在DRAM领域，这类合同过去极为罕见。内存芯片因高度依赖市场供需周期、价格波动显著，大型科技企业过去普遍以季度为单位与制造商签订采购协议，极少参与年度及以上的锁价合同。此番微软和谷歌提出的三年期协议，在合同期限上已属突破。而预付定金条款则更进一步。据报道，双方正在讨论由买方预付合同总额10%至30%的方案。这意味着微软或谷歌将在产品交付前向SK海力士支付数万亿韩元规模的资金，实质上为供应商提前锁定了收入并分担了投资风险。合同中同时设置价格下限条款，为卖方提供保底保障，以对冲未来DRAM价格可能出现的大幅回落。不仅如此，微软和谷歌亦在同步推进与三星电子的类似谈判，而排名全球DRAM第三位的美国美光科技据报道已于上月完成了这类形式的合同签署。这表明，此轮长约浪潮正以全行业规模展开。物量先行：AI军备竞赛加剧供应焦虑大型科技公司争相寻求锁量协议，根源在于全球AI基础设施投资热潮所引发的DRAM短缺。一位半导体行业高级管理人士表示：\"现在的问题，不只是价格涨得太高，而是DRAM物量本身极难拿到。\"根据DRAMeXchange的数据，DDR4固定交易价格已连续11个月呈上升趋势，PC用DRAM月度涨幅最高曾达46%。AI服务器所需的通用DRAM与HBM同步供不应求，令云计算企业的数据中心扩张计划面临实质性瓶颈。分析人士认为，随着全球AI基础设施的竞争格局趋于长期化，头部科技企业的采购策略已由\"价格最优化\"转向\"优先锁定物量\"，并愿意为此承担更高的价格刚性风险和资金占用成本。此轮LTA热潮，本质上是科技企业将DRAM从商品采购重新定位为战略性资源储备的信号。三星SK海力士大举扩产，双线出击HBM与通用DRAM面对持续升温的需求压力，三星电子和SK海力士均已部署新一轮产能投资计划。三星电子正在其主要DRAM生产基地——京畿道平泽园区——加快HBM4所用的10纳米级第六代（1c）DRAM产量提升；在华城园区，则重点推进以SOCAMM及通用DRAM模组为目标的10纳米级第五代（1b）工艺制程转换。SK海力士方面，以忠清北道清州M15X新厂区为核心，集中应对HBM新增需求；位于京畿道利川的总部园区亦同步加速向最先进的1c DRAM制程迁移。供应紧缺推升季度业绩预测至历史高位DRAM供应紧缺的直接受益者，是三星电子与SK海力士的财务表现。多家券商预计两家公司今年第一季度盈利将创纪录。据悉，美瑞兹证券（Meritz Financial Group）在4月3日发布的报告中，将三星电子第一季度营收预估为122万亿韩元，营业利润为54万亿韩元——后者超过2022年同期历史最高值（14.12万亿韩元）的三倍。FnGuide则预计SK海力士第一季度营收达46.6252万亿韩元，营业利润为31.5627万亿韩元，较上年同期的7.4405万亿韩元增长约4.2倍。分析师普遍认为，随着长期供应协议的签署落地，叠加预付定金条款带来的现金流改善，内存制造商的业绩能见度将进一步提升，这也为韩国半导体板块提供了更为坚实的基本面支撑。","news_type":1,"symbols_score_info":{"GOOG":2,"MSFT":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":184,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}