系统性卖盘近乎耗尽、_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

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03-30 06:39

系统性卖盘近乎耗尽、月末养老金买盘涌现、CTA净空头规模创纪录等信号，也为潜在反弹积蓄动能。

恐慌指数爆表、对冲基金狂抛！高盛交易员警告：“美股不容乐观”

技术面全面破位。

恐慌指数爆表、对冲基金狂抛！高盛交易员警告：“美股不容乐观”

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Morgan指出，标普500指数周线五连跌在1970年以来“屈指可数”，最近一次发生在2022年衰退恐慌期间。值得注意的是，2020年新冠疫情崩盘及近期“解放日”抛售均未延续至第五周——<strong>本轮跌势在持续时间上已进入历史罕见区间</strong>。</p><p>高盛对上述历史案例进行了前瞻收益率测算，结论“并不令人鼓舞”。Morgan坦言，<strong>高盛追踪的大多数图表尚未发出明确超卖信号，但部分指标已开始呈现投降迹象。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db41f86f3b07934b6acc1bc305148942\" title=\"\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"606\"/></p><p><strong>恐慌情绪高企</strong></p><p>多项高盛内部指标显示，市场恐慌程度已处于历史极值：</p><p><strong>对冲基金持续净卖出</strong>：高盛主经纪商周报显示，对冲基金已连续六周净卖出美国股票，<strong>近期净抛售规模位列过去十年第三大</strong>，主要源于个股的多空双向减仓，同时宏观产品的空头仓位也有所贡献。</p><p><strong>净杠杆率创近一年最大降幅：</strong>美国基本面多空净杠杆率本周下降3.1个百分点，创下自2025年4月初“解放日”当周以来的最大单周降幅。</p><p><strong>恐慌指数创15年纪录</strong>：高盛美股波动恐慌指数达9.2分（满分10分），已连续17个交易日处于恐慌区间，<strong>为近15年最长连续恐慌纪录之一</strong>。</p><p><strong>情绪指标逼近历史买点</strong>：高盛美股综合情绪指标本周跌至-0.9，反映市场整体股票敞口大幅缩减。历史数据显示，情绪指标低于-1时，股票后续收益率往往高于平均水平，而信号在指标进一步跌破-1.5时更为可靠。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e300559bb6d6cde2666def02810ea986\" 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Morgan指出，标普500指数周线五连跌在1970年以来“屈指可数”，最近一次发生在2022年衰退恐慌期间。值得注意的是，2020年新冠疫情崩盘及近期“解放日”抛售均未延续至第五周——本轮跌势在持续时间上已进入历史罕见区间。高盛对上述历史案例进行了前瞻收益率测算，结论“并不令人鼓舞”。Morgan坦言，高盛追踪的大多数图表尚未发出明确超卖信号，但部分指标已开始呈现投降迹象。恐慌情绪高企多项高盛内部指标显示，市场恐慌程度已处于历史极值：对冲基金持续净卖出：高盛主经纪商周报显示，对冲基金已连续六周净卖出美国股票，近期净抛售规模位列过去十年第三大，主要源于个股的多空双向减仓，同时宏观产品的空头仓位也有所贡献。净杠杆率创近一年最大降幅：美国基本面多空净杠杆率本周下降3.1个百分点，创下自2025年4月初“解放日”当周以来的最大单周降幅。恐慌指数创15年纪录：高盛美股波动恐慌指数达9.2分（满分10分），已连续17个交易日处于恐慌区间，为近15年最长连续恐慌纪录之一。情绪指标逼近历史买点：高盛美股综合情绪指标本周跌至-0.9，反映市场整体股票敞口大幅缩减。历史数据显示，情绪指标低于-1时，股票后续收益率往往高于平均水平，而信号在指标进一步跌破-1.5时更为可靠。空头压力近极值从技术面看，当前做空压力已接近历史极值。Gamma空头达到峰值：上周创纪录的逾5万亿美元三重到期日期权到期后，做市商Gamma仓位断崖式下跌。截至周五收盘，做市商净空Gamma超过70亿美元，为史上第二低值，意味着市场双向均可能出现加速行情。CTA接近多头反转临界点：据高盛估算，过去30个交易日内，系统性策略投资者已累计卖出约850亿美元美国股票，接近历史纪录。目前CTA净空头规模约达370亿美元。摩根报告对此表示，“上行方向存在不对称性——未来一个月内，我们预计CTA在任何情景下均为买入方”，意味着任何正面消息均可能触发空头回补浪潮。纳斯达克信号：纳斯达克100指数中，目前仅不到15%的成分股位于50日均线上方。这一比例历史上曾多次预示短期反弹行情的出现。一个值得关注的结构性特征是，尽管市场体感极度剧烈，收盘价间的已实现波动率仍低于15。然而，标普500一个月隐含波动率已跳升至26，两者价差“为我们有史以来见过的最宽之一”——这一背离表明，期权保护需求远超实际价格波动所呈现的程度。在持续下跌的背景下，报告梳理了数个可能改变市场走向的结构性催化剂：月末养老金再平衡：高盛模型预计，美国养老金将在月末买入约190亿美元美国股票，处于历史第89百分位。季节性规律：自1950年以来，4月标普500平均涨幅为1.35%，在历史上属于季节性较强的月份。期权市场定价：尽管本周因复活节假期缩短，期权市场对标普500的隐含单周波动仍超过3.4%，为过去五年最大单周隐含波动之一。整体来看，空头压力近极值等反弹动能正在积聚，不过反弹的前提是中东局势有所缓和，目前美股的整体前景仍然不明朗。","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":2,".DJI":2,".SPX":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":85,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}