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各位小虎们大家好！不知道各位小虎们最近有没有飞行出行？

2026年3月23日，港股航空板块再次异动走低，东方航空(00670.HK)单日跌幅达6.07%，报3.56港元，月内累计跌幅已超过35%。

中国国航(00753.HK)跌5.16%，报4.78港元；南方航空(01055.HK)也同步承压。

此前多日，航空股已多次刷新阶段新低。[OMG]

与此同时，受国际油价飙升影响，国内主流航司（南航、东航、春秋、吉祥、厦航、长龙等）密集宣布上调国际航线燃油附加费，部分航线涨幅翻倍，甚至香港四大航司也跟进调整。[Sad]

来源：春秋航空官网

布伦特原油（LCO/BZ=F）最新报价107.68美元/桶，单日上涨1.27美元（+1.19%），受伊朗相关事态影响，短期波动剧烈，市场预测若局势恶化，二季度均价可能冲至120-130美元/桶。[Facepalm]

来源：yahoo

航油成本直接侵蚀航空公司利润，即使上调附加费也仅为短期对冲，无法完全覆盖。机构普遍认为，航空股短期仍承压，中长期需关注4月5日国内航线调价窗口及实际票价传导能力。

港股航空股跌跌跌不到厌倦？

截至2026年3月23日发稿时：

• 东方航空(00670.HK)：最新价3.56港元，单日跌6.07%，月内累计跌幅已超35%，多次刷新阶段低点。

• 中国国航(00753.HK)：最新价4.78港元，单日跌5.16%。

• 南方航空(01055.HK)：此前单日跌5.54%，报4.26港元（最新动态同步走低）。

• 其他：美兰空港、国泰航空(00293.HK)跌超1%-3%；整个板块连续多日「跌势不止」。

更早3月19-20日，航空股已集体回调：南航跌4.2%-5.54%，东航跌3.5%-4.98%，国航跌近3%-4.18%。即使3月10日油价短暂回落时曾反弹（国航一度涨8.27%、东航涨6.16%），但油价重回上行通道后，利空迅速主导。

成交量放大，资金情绪谨慎。

板块市盈率低位，但油价绝对水平维持高位（布伦特已超107美元），叠加中东航线潜在中断风险，短期估值修复难度大。

VIX指数一天内持续走高，目前高位震荡

航司密集上调国际航线燃油附加费

上调附加费是必要对冲，但无法完全抵消。短期板块调整，中长期看4月旺季需求+票价上行能力。历史对比：2024-2025年国内燃油附加多次联动调整，机制成熟，本次国际线先行。

• 春秋航空（3月11日起）：上海-吉隆坡/槟城180→360元；上海-大阪/福冈200→312元等，最高翻倍。

• 吉祥航空（3月20日起）：中国-越南400元、中国-印尼600元、东南亚多国550元等。

• 南方航空：东南亚+100元、澳洲+270元、美国经济舱+250元/公务舱+500元。

• 厦门航空、东方航空、长龙航空：同步跟进，东南亚/欧洲线最高翻倍。

• 香港航司（国泰等，3月18日起）：短途142→290港元、中程264→541港元、长途569→1164港元。

国内线仍执行1月标准（800km以下10元、以上20元），但4月5日窗口临近，预计大幅上调（航煤均价已大涨）。

旅客「囤票」现象明显，东南亚、日韩线出票激增。

头部大行预测一览

机构共识是：

• 短期（1-4周）油价情绪冲击+附加费落地，航空股或继续承压，部分机构已下调评级/目标价；

• 中期（4-6月）关注4月调价+票价传导，若油价回落至90美元下方+旺季需求支撑，超跌反弹机会显现；

• 长期供需改善趋势不变，但油价绝对水平是盈利天花板。敏感性最高的是南航，其次东航。头部航司对冲能力（套期保值）略强于中小航司。

高油价+地缘风险双重夹击，航空股短期难言乐观，但长期供需向好逻辑仍在。

各位小虎们最近有出行计划吗？大家对机票价格又有何实感？一起来评论区聊聊吧～[Grin]

高油价+地缘风险双重夹击，航空股短期难言乐观，但长期供需向好逻辑仍在。若你计划4-5月出行，建议尽快锁定机票（新票价已含上调附加费）；投资朋友则需密切盯油价与4月5日调价窗口，理性决策，控制仓位。[Serious]