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雷递网 雷建平 3月17日

微盟集团（股份代号：2013）今日发布截至2025年的财报。财报显示，微盟集团2025年营收为15.92亿元，较上年同期的13.39亿元增长18.9%。

微盟集团2025年来自订阅解决方案收入为9亿元，占比为56.4%；来自商家解决方案收入为6.95亿元，占比为43.6%。

微盟集团2025年毛利为11.95亿元，较上年同期的5.96亿元增长100.4%。

微盟集团2025年年内亏损为2.42亿元，较上年同期的净亏17.44亿元收窄86.2%；经调整净利为4240万元，上年同期的经调整净亏损为5.1亿元。

订阅解决方案收入9亿 同比降9%

微盟集团订阅解决方案主要包括商业及营销SaaS产品以及ERP解决方案，包括微商城、智慧零售、智慧酒店、海鼎ERP、智能算力解决方案等。

微盟云服务市场及PaaS的基础上，微盟集团亦提供大客定制服务，并于微盟云服务市场提供第三方供应商开发的应用程序。

微盟集团2025年来自订阅解决方案收入约为8.97亿元，较上年同期的9.19亿元下降2.3%，付费商户数58,396，同比下降7.2%。

微盟称，主要是因为2024年下半年主动缩减低质量业务导致商户数和递延收入的减少，随着业务的聚焦及AI相关收入的提升，2025年下半年收入已同比、环比企稳回升。

微盟2025年全年AI相关收入带来1.16亿元，下半年收入约为0.82亿。

微盟2025年智慧零售收入约为5.98亿元，同比下降3.2%，智慧零售收入占订阅解决方案收入的67%，商户数量达到7,699家，其中品牌商户1,205家，品牌商户每用户平均订单收入约为18.3万元。

商家解决方案毛收入同比降7.3%

微盟商家解决方案主要包括作为整体解决方案的一部分而向商户提供的增值服务，以满足商户在线商业及营销，包括使商户能够在各种顶级在线广告平台上获取在线客户流量的精准营销服务、TSO服务，以及将当地银行及其他金融机构与商户连接的科技服务，以满足彼等的融资需求。

微盟2025年商家解决方案毛收入166.94亿，较上年同期的180亿元下降7.3%；微盟称下滑主要是致力优化客户结构以提升返点净额利润率导致每广告主平均开支由2024年的270,208元减少至2025年的247,174元所致。

微盟2025年商家解决方案收入为6.95亿元，较上年同期的4.21亿元增长65.1%，主要原因是，将若干广告平台的2023年返点作出的一次性价格优惠已于2024年入账，导致2024年返点收入减少约1.29亿元；自广告平台取得的返点净额增加约2.27亿元，主要由于返点净额利率提升；及被缩减两条业务线导致TSO服务及信贷技术服务的收入减少8230万元所抵销。

微盟称，报告期内，公司主动调整客户结构，不再服务部分低毛利、高垫款或长账期客户，虽然在毛收入端有所下滑，但提升了运营效率，经营现金流转正，确保财务健康。

组织优化让成本大幅下滑

微盟2025年能大幅减亏的一个核心原因是，内部进行了组织优化。

微盟2025年销售及分销开支为7.78亿元，较上年同期的10.14亿元下降23.3%，主要由于组织优化令员工成本由2024年的约6.84亿元减少至2025年的约5.46亿元；合约获取成本由2024年的约1.36亿元减少至2025年的约5670万元，与业务重组一致；租金及物业服务开支减少570万元，与组织优化一致；及市场推广及宣传开支减少1070万元.

微盟2025年一般及行政开支为4.48亿元，较上年同期的6.17亿元下降27.3%，主要由于研发及行政人员成本由2024年的约4.84亿元减少至2025年的约3.35亿元；折旧及摊销由2024年的2450万元减少至2025年的1990万元；及租金及物业服务开支及其他办公开支减少1380万元。

实现上市以来经营现金流首次年度转正

微盟称，2025年是AI技术全面融入业务场景的关键一年。微盟AI布局已从「AI+SaaS」向「AI+出海」和「AI+营销」延伸。

2025年9月，微盟战略投资北美AI创新公司 Genstore.ai ，成立「微盟出海」业务单元；2026年1月，发布「微盟星启GEO解决方案」，已覆盖消费品、数码家电、商务服务、软件应用等多个行业，助力商家抢占AI搜索时代的营销关键阵地。

微盟集团2025年经营现金流亦实现自上市以来的首次年度转正，为500万元。截至2025年12月31日，微盟集团持有的现金及银行存款余额约为20.99亿元。

截止今日收盘，微盟集团股价为1.72港元，市值为71.1亿港元。

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