社区

过去一周，全球市场几乎所有资产都出现明显波动。美国与以色列对伊朗发动军事打击后，原油价格快速飙升，成为当前市场最大的变量。

历史经验显示，油价冲击并不罕见。过去50年里，从赎罪日战争后的石油禁运、伊朗革命、海湾战争，到伊拉克战争和俄乌冲突，都曾推动油价大幅上涨。数据显示，在油价冲击后的阶段里，石油和黄金往往表现较强，而全球股市整体承压，新兴市场受影响更明显。

不过，对市场来说最关键的其实只有两个问题：

第一，油价上涨会持续多久；

第二，美联储会如何应对。

如果油价只是短期冲击，市场往往在几个月内消化；但如果能源价格长期高位并重新推升通胀，美联储政策路径就可能被迫调整，这才是真正影响资产定价的核心因素。

目前来看，市场长期通胀预期并没有明显上升，这意味着投资者仍认为本轮油价冲击可能是阶段性的。

教主观点：

地缘冲突往往只是导火索，真正决定市场方向的还是流动性。

油价上涨本身不可怕，可怕的是它改变了央行政策路径。

如果能源价格只是短期冲击，市场通常很快修复；

但一旦油价把通胀重新点燃，美联储被迫收紧，资产价格的压力才会真正开始。

$英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $纳斯达克(.IXIC)$