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2026年全国两会正在召开，“十五五”规划纲要草案成为资本市场关注的核心议题。草案明确提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”的宏大愿景，并强调要“加快先进战斗力建设”、“推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设”，释放出强烈的装备换代与技术升级信号。

在当前全球地缘局势复杂多变、我国周边安全环境面临新挑战的背景下，国防建设的重要性愈发凸显。“十五五”规划为国防军工发展指明了清晰的发展路径，无疑也为军工行业未来五年的高景气发展奠定了坚实的政策基础，相关产业链有望持续受益。

一、航空装备整机制造：战机列装与升级核心

“加快先进武器装备发展”直接利好航空主战装备产业链。我国空军正朝着“空天一体、攻防兼备”战略转型，新一代战机列装及现有型号升级需求空间广阔。

中航沈飞（600760）：我国战斗机整机核心平台，歼-11、歼-15、歼-16等主力机型制造商，订单饱满，产能持续爬坡。

中航西飞（000768）：大型军用运输机（运-20）、轰炸机（轰-6系列）总装单位，战略空军建设的核心资产。

中直股份（600038）：军用直升机核心制造商，直-20等型号列装提速，同时深度受益于低空经济发展对民用直升机的需求拉动。

二、航空发动机：飞机“心脏”，国产化突破关键

航空发动机是装备现代化的瓶颈，也是“十五五”期间必须攻克的关键核心技术领域。

航发动力（600893）：国内唯一军用航空发动机总装上市平台，覆盖歼击机、运输机、直升机等多型主力战机发动机，是航空装备产业链价值量最大、壁垒最高的环节之一。

航发控制（000738）：航空发动机控制系统核心供应商，技术壁垒高，直接受益于发动机国产化放量与维修后市场增长。

三、超材料及先进结构件领域：颠覆性技术产业化先锋

该领域是践行“加快国防科技创新和先进技术转化”要求的典型代表，超材料作为可编辑的“人造材料”，在实现装备隐身、减重、电磁调控等方面具有不可替代的优势，被多国列为颠覆性技术。

光启技术（002625）：国内超材料产业化绝对龙头。公司已实现超材料在尖端装备领域的大规模批产应用。2025年累计披露重大订单金额达34.85亿元，创历史新高，且均需在2026年底前交付，业绩确定性极强。其核心竞争力在于构建了“AI驱动的逆向设计+全链路智能化制造”的完整产业闭环。随着深圳709基地二期满产，以及株洲、天津、乐山新基地陆续投产，公司产能瓶颈正被突破，为承接“十五五”期间新一代装备的旺盛需求做好了准备。此外，公司正将超材料技术向低空经济（无人机）、智能汽车检测等民用高端领域拓展，打造第二增长曲线。

菲利华（300395）：国内航空航天用石英纤维材料主导供应商。产品广泛应用于战机、导弹的雷达罩等领域，受益于航空航天装备放量。

抚顺特钢（600399）：高温合金、超高强度钢等高端特钢龙头。其产品是航空发动机、航天飞行器关键结构件的核心材料，具备极高的技术壁垒和准入壁垒。

四、航天与导弹：战略威慑与精确打击力量

“壮大战略威慑力量”及导弹武器系统升级是国防现代化的重要组成。

中国卫星（600118）：航天科技集团旗下小卫星制造核心平台。受益于卫星互联网（如“星网”工程）大规模建设，公司已建成智能化生产线，低成本批量制造能力突出。

航天彩虹（002389）：军贸无人机龙头，彩虹系列察打一体无人机具备AI目标识别能力。其最新型号彩虹-7隐身无人机是高端无人装备的代表，市场空间广阔。

五、军工信息化与电子：战力“倍增器”

“统筹网络信息体系建设运用，加强数据资源开发利用，构建智能化军事体系”是未来战争形态演进的方向，军工信息化是提升体系作战能力的核心。

中科星图（688568）：空天数字地球龙头，其GEOVIS数字地球平台在特种领域市占率超60%。公司利用“星瞳”大模型实现高精度遥感解译，为空天态势感知提供核心数据支撑，是“AI+军工”融合的典范。

海格通信（002465）：军用通信和北斗导航终端核心供应商。作为北斗三号军规级终端主要提供商，将长期受益于全军通信导航装备的更新换代和北斗全球应用深化。

振芯科技（300101）：北斗全产业链核心企业，从芯片、终端到系统服务全覆盖，技术壁垒高，在军用和特种行业应用领域地位稳固。

六、舰船与海洋工程：蓝水海军建设基石

海军现代化建设持续推进，大型水面舰艇、潜艇及两栖攻击舰等装备需求持续。

中国船舶（600150）：全球造船龙头，军民用船舶双轮驱动。在军用领域，承担了多型驱逐舰、护卫舰等主力舰艇的建造任务，手持订单饱满。

中船防务（600685）：中船集团旗下核心防务装备平台，在两栖攻击舰、护卫舰等领域技术领先，业绩弹性大。

从“加快先进战斗力建设”到“推动新质生产力同新质战斗力高效融合”，“十五五”规划纲要草案为国防军工行业描绘了一副清晰而宏伟的蓝图。政策驱动与实战化需求共同构成了军工行业长期发展的双引擎。在百年强军目标引领下，军工板块的高景气度有望贯穿整个“十五五”时期。建议投资者着眼中长期，重点关注在超材料、航空发动机、军工信息化等“新质战斗力”关键方向上具备核心技术壁垒和产业化先发优势的龙头企业，积极把握国防现代化建设带来的历史性投资机遇。

$光启技术(002625)$ $中国船舶(600150)$