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结论：当前市场主流预期的美伊低烈度有限对抗场景，完全无法打断比特币本轮熊市趋势，仅会拉长熊市中继反弹的周期、放大反弹高度，反弹结束后仍将回归下跌路径，甚至刷新新低；仅极端低概率的全面地区战争叠加美元体系系统性危机，才可能将反弹扭转为趋势反转，发生概率不足5%，不足以作为核心投资布局依据。

决定比特币牛熊的核心驱动从未改变：其牛熊周期永远以美联储货币政策/全球美元流动性为核心，减半内生周期为辅助，地缘冲突仅为短期波动放大器，从未扭转过趋势本身。本轮熊市的核心诱因，是2025年10月比特币见顶后，市场2026年大幅降息预期彻底落空，高利率环境下资金从高风险资产回流，叠加减半利好完全兑现、现货ETF增量资金枯竭，市场进入存量博弈的熊市下行周期。

分场景影响判断：

1. 低烈度有限对抗（概率70%）：仅带来中东资本短期避险买盘，无法改变流动性收紧的核心利空，走势将复刻2022年俄乌冲突行情，短期脉冲反弹后回归熊市主跌浪；

2. 中烈度对抗（概率20%）：油价暴涨引发通胀失控，美联储或被迫重启加息，反而会加剧熊市下跌；

3. 全面战争（概率<10%）：仅极端子场景下可能触发反转，可忽略不计。

投资提示：切勿因短期地缘脉冲行情改变熊市交易框架，所有上涨暂按中继反弹处理。