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$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 

📍 合理长期估值中枢

市值：160–220 亿美元

📍 对应股价（正常情况（概率 ≈ 50%）✅

发生条件：

1. 立法 拖延或中性落地

2. USDC 增发逐步被市场理解为 链上需求回暖

3. 市场从「恐慌 → 麻木 → 再定价」

市场行为（非常关键）：

• 抛压耗尽

• 空头回补

• 股价 慢慢爬，不暴涨

🎯 股价区间：

👉 80 – 100 美元✅

发生条件：

1. 立法 拖延或中性落地

2. USDC 增发逐步被市场理解为 链上需求回暖

3. 市场从「恐慌 → 麻木 → 再定价」

市场行为（非常关键）：

• 抛压耗尽

• 空头回补

• 股价 慢慢爬，不暴涨

👉 80 – 100 美元现在 58–60 在哪？

现在的价格 =市场用「最悲观假设]

给「正在扩张的业务」定价

这就是为什么你会觉得：

• 新闻很乱

• 分析师唱衰

• 但 USDC 还在增长

🟥 情景：最差情况（概率 ≈ 20%）

发生条件（必须同时满足 ≥2 项）：

1. 美国稳定币立法 明显不利 Circle

2. USDC 增发被市场解读为「需求不足而非扩张」

3. 加密市场整体进入 风险退潮阶段

4. 利率维持高位 + 资金持续撤离金融科技

市场反应：

• 估值被压到 “准银行 + 高监管折价”

• 市盈率下探至 50–55 区间

🎯 股价区间：

👉 45 – 52 美元