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$甲骨文(ORCL)$  AI 支出过于激进， 甲骨文将年度资本支出大幅上调至 500 亿美元 以追赶云端竞争对手，导致自由现金流罕见转负。

债务压力与信用风险， 为了购买晶片和建设资料中心，公司大举举债，引发债券投资人控告其隐瞒举债计划。市场担忧高负债与高利息环境将拖累获利。

金主撤资与集中风险， 过度依赖 OpenAI 单一客户的订单，让投资人质疑增长的稳定性。