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台积电与阿斯麦最新业绩显示，高阶制程与 EUV 设备需求强劲，受惠于 AI 伺服器、先进手机与高效能运算订单，营收与盈利均超市场预期。 两家公司在技术与市占上具垄断性，手握长期产能预订，令行业景气呈现「高端紧缺、低端供过于求」的分化格局。 然而，晶圆厂扩产与设备投资金额庞大，一旦终端需求放缓或政策风险升温，整体估值仍有回调压力。 目前半导体板块情绪偏热，对中线投资者而言，可视为 AI 长周期中的必要核心持股，但宜控制仓位、利用回调分段布局，而非在情绪顶部追高。