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$Meta Platforms, Inc.(META)$  Meta 股价近期回落，主要因市场担心公司持续在 AI 基础设施与元宇宙投入巨额资本支出，短期压力自由现金流与回购空间。 然而其广告业务在 Reels 与电商广告带动下维持稳健增长，用户活跃及盈利能力仍处行业前列，Llama 等开源模型亦有助强化平台生态。 现阶段估值已从高位回落，若投资者认同管理层在 AI 上的长线押注能提升广告定向与商业化效率，调整反而提供中长线布局窗口；但若未来一至两年资本开支回报不明朗，股价或持续受压，适合按风险承受度分段配置。