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阿里近年加大在云计算与大模型上的投入，尝试把 AI 深度整合至电商、广告与企业服务，以提升商家转化率和用户黏性。 然而，在中国经济复苏不均与监管阴影下，市场对平台经济股情绪仍偏谨慎，股份估值长期低于历史均值，国际资金配比分配下降。 短期若国企或大股东减持传闻再现，股价或受压；但若公司能通过分拆、回购及稳定股息释放价值，叠加 AI 变现逐步落地，估值修复空间仍在。对中长线投资者，宜关注云业务盈利与监管讯号变化再决定加码时点。