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综合2025年12月29日的市场走势及机构观点，对明日（12月30日）的港股行情，主流预期是：市场短期将维持“震荡分化”的格局，指数层面存在修复预期，但结构性行情依然是主导。

📊 今日（12月29日）市场基础

今日港股在假期后高开低走，为分析明天提供了关键参考：

• 指数表现：恒生指数收盘下跌0.71%，报25,635点。早盘一度冲高重上26,000点，但午后回落。

• 市场特征：板块分化剧烈。新能源汽车股（如比亚迪、蔚来）受政策利好提振走强，而科技、博彩板块（如阿里巴巴、金沙中国）普遍下跌。个股方面，优必选逆势大涨超9%，成为市场焦点。

• 资金面：大市成交额较假期前有所放大，达到2，245亿港元。

🔍 影响明日行情的关键因素

多空因素交织，是“分化”行情的主要原因：

影响因素

具体分析

积极因素

1. 技术修复预期：今日高开回落，部分消化了压力。有投顾观点指出，港股在圣诞节后存在“修复预期”。知名分析师郭思治认为，恒指若能成功升破50天线（约25，962点），则年底前技术上有望看高一线。 2. 季节性行情：有分析指出，历史上港股在圣诞节至春节前存在概率较高的“圣诞老人行情”，为市场提供季节性支撑。 3. 估值吸引力：多数机构认为港股估值处于低位，尤其是科技和金融板块，具备长期配置价值。

制约因素

1. 市场结构分化：如华西证券指出，港股目前呈 “缩量分化” 状态，部分年内涨幅大的标的仍需消化，只有估值低且基本面稳健的个股具备机会。 2. 外围不确定性：美股科技股估值偏高存有回调压力，加之潜在的流动性收紧和关税谈判变数，都可能压制港股情绪。 3. 内部分化明显：中金公司指出，新消费、创新药等板块交易拥挤度仍在高位，部分个股空头仓位增长较快，需警惕风险。

📈 机构后市观点与策略

各机构对短期走势的看法存在分歧，但普遍建议关注结构性机会：

机构/来源

核心观点

时间框架

中金公司

短期宜适度降低仓位，切换到稳健分红或预期已降温的板块，留好“子弹”等待后续时机。

短期谨慎

汇丰研究

对年底恒指目标维持19，300点，远低于当前点位，态度相对保守。

年底前

华西证券

市场分化，择机分批低吸估值低且基本面稳健的个股。

短期结构性机会

历史规律分析

短期可把握有色金属（锂、铜）、国产AI龙头、出行链三条主线。

季节性行情期间

基金经理观点

看好港股银行与互联网龙头，因估值低、股息高、回购积极。对部分热门行业（如AI、有色金属）保持审慎，不建议追高。

中期配置

💡 明日行情预测与操作建议

综合以上，12月30日港股大概率呈现以下特征：

1. 指数层面：预计在25，500点至26，000点之间震荡，能否有效突破并站稳50天线（~25，962点）是关键看点。

2. 市场风格：“分化”格局将持续。整体性大涨概率较低，机会将主要出现在有政策利好、业绩支撑或处于低位的结构性板块。

3. 关注方向：

• 政策受益板块：如今日走强的新能源汽车产业链（政策支持以旧换新）。

• 低估值高股息：如机构看好的银行、部分互联网龙头。

• 独立题材个股：如人形机器人等有事件催化的主题。

1. 操作策略：

• 总体谨慎：考虑到年末市场情绪多变和机构观点分歧，建议控制仓位，避免追高。

• 聚焦结构：轻指数，重个股。关注上述主线中基本面扎实、估值合理的标的。

• 耐心布局：若市场出现非理性调整，对于看好的优质资产反而是分批低吸的机会。

总而言之，明天的港股市场更多是“震荡分化”行情的延续，操作上需保持谨慎，聚焦结构性机会，耐心等待更明确的趋势信号。

如果你对上述提到的具体板块（如新能源汽车、银行或人形机器人）有更深入的兴趣，我可以为你提供进一步的信息梳理。