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2025年12月26日，亚市早盘美元指数在近两个半月低位窄幅震荡，截至发稿报97.92，日内微跌0.06%。与此同时，人民币对美元汇率延续近期升值态势，离岸人民币对美元已升破7.0整数关口，最高触及6.9965，为2024年9月以来首次，在岸人民币对美元报7.0062，逼近破7关口。今日美元走势的微妙变化，背后是美国经济数据韧性、美联储政策分歧及年末市场情绪等多重因素的深度交织，短期震荡偏弱格局已初步显现。

现货黄金价格在圣诞假期前夕的最后一个活跃交易日(12月24日)中收报于约4479.42美元/盎司，此前曾在日内触及4525美元的历史新高，美国黄金期货价格收报在4505美元左右。由于圣诞节期间交易流动性较为稀薄，周三(12月24日)尾盘整体呈现出平静的态势，黄金价格在4450美元至4500美元区间内徘徊。这种稳定表现被多家市场报告描述为在强劲上涨后的自然盘整阶段，许多交易者选择在年末锁定部分利润。

然而，这一短暂的喘息并未削弱黄金的整体上涨势头，它反映出市场在消化本年度约70%的涨幅后，正在为新一年的潜在突破积蓄力量。

分析师认为，这种暂停是市场在消化年度涨幅后的自然反应，但整体上行趋势并未动摇，一旦假期后流动性恢复，黄金仍有潜力开启新一轮上涨。虽然高价位对珠宝需求造成压力，导致消费下滑，而金条和金币的投资需求则相对稳健，这种投资与消费的分化进一步凸显了全球黄金市场的结构性转变。

A股三大指数今日集体小幅上涨，沪指日线八连阳。截止收盘，沪指涨0.10%，收报3963.68点；深证成指涨0.54%，收报13603.89点；创业板指涨0.14%，收报3243.88点。沪深两市成交额达到2.16万亿，较昨日放量2357亿。

行业板块涨跌互现，能源金属、贵金属、有色金属、玻璃玻纤、光伏设备、电池板块涨幅居前，电子化学品、造纸印刷、医疗器械、酿酒行业、电源设备、半导体板块跌幅居前。

中国股票继续受益于AI科技浪潮与流动性宽裕，且当前估值合理，尚未看到牛市顶部信号，因此坚定看好中国资产重估，维持超配中国股票。风格上，由于稳增长政策相对温和，短期内市场风格或仍以科技成长为主，周期与价值风格切换仍需等待更明确的经济或政策信号。

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