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年底了，新股批量发行，今天一下子又来了6只，分别为林清轩、卧安机器人、英矽智能、迅策、五一视界和美联股份，且货量也很多，有5只超过1亿，6只的主要数据如下表：

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6只新股的主要数据

今天咱们主要看其中2只，分别为林清轩和卧安机器人。

1 林清轩

上海林清轩化妆品集团股份有限公司为中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，公司通过旗舰品牌「林清轩」提供基于山茶花成分的高端护肤改善方案，公司的山茶花精华油自2014年以来连续11年于所有面部精华油产品中位居全国榜首。

近年来，中国护肤品市场稳步增长，行业市场规模由2019年的3,329亿元增加至2024年的4,619亿元，复合年增长率为6.8%。尤其是，高端细分市场大幅增长，由2019年的人民币749亿元增加至2024年的人民币1,144亿元，复合年增长率为8.8%。

2024年，按零售额计，林清轩在中国所有高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中排名第13位，占据1.4%的市场份额，且是中国前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌。

2024年，按零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一。

在整体护肤品市场中，「抗皱及紧致产品」已成为主要细分领域及增长动力，2024年**国护肤品总市场的25.9%，2019年至2024年的复合年增长率为15%。

按2024年「抗皱紧致类护肤品」零售额计，林清轩在中国所有高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中排名第10位，占据2.2%的市场份额，且是前10大高端护肤品牌中唯一的国货品牌。

在中国同一细分市场，按2024年抗皱紧致类护肤品零售额计，林清轩亦于国货品牌中名列第一。

总结一下，林清轩在中国所有高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）排名第一，「抗皱紧致类护肤品」排名第10，是唯一上榜的中国本土品牌。

业绩上看，2022年-2024年，

收入分别为6.9亿、8亿和12亿，年复合增长率32.3%。

毛利率分别为78.0% 、81.2% 和82.5% 。

净利润分别为-593万元、0.85亿和1.87亿。

2024年上半年和2025年上半年，

收入分别为5.3亿和10.5亿，2025年同比增长100%。

毛利率分别为、81.9% 和82.4%。

净利润分别为0.87亿和1.82亿，2025年上半年同比增长109%。

总结一下，公司地位高（高端市场上的唯一中国品牌），近三年业绩爆发式增长。

公司本次发行后市值为109亿，募资额为10.9亿，其中公开募资额为1.09亿，货不算少。

2024年有两只大肉，一个是去年6月上市的老铺黄金，一个是去年11月上市的毛戈平，毛戈平也是化妆品行业，当时公开募资额是10.5亿（回拨后），仅有6.9万人认购，认购倍数为919倍，且当时是50倍杠杆。

因为货多人少，一手中签率是100%，甲尾中13手，市值38740，乙头14手，41720元，暗备用涨幅54.36%，首日涨幅76.51%，拿10万×50倍杠杆打个甲尾，按涨幅60%算，收益额为23244元，资金收益率为23%。

可惜的是，当时打新市场正处在熊转牛的初期，很多人还是港股打新新手，所以参与的人并不多，比如我也有打新群，群里跟着我参与的人很少，最多小参与一下。

林清轩也是化妆品行业，且是中国本土高端化妆品一哥，值得重点关注，我相信一定会有很好的表现。

截至下午2点，林清轩的孖展额为2.6亿，在6支中暂时屈居第3。

这里再顺便提一下，有的人总是拿货多或者中签率高说事，我之前强调过无数次，港股打新一年下来，真正赚大钱的是那些基本面优秀的（超级）大盘股，原因就是货多，比如紫金黄金、恒瑞医药、创新实业。毛戈平公开货量10.5亿，成为2024年最赚钱的新股（怀念那时候，货多人少）。

对于没业绩的小盘股来说，确实货少好点，货少容易炒作，对于基本面优秀的（超级）大盘股来说，重要的是基本面，而不是货量。

2 卧安机器人

卧安机器人（深圳）股份有限公司是「家庭机器人」系统的全球提供商 ，主要市场包括日本 、欧洲及北美 ，并致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 。

公司为全球领先的家庭机器人系统提供商，提供专为多种家庭生活场景设计的广泛家庭机器人品类 。

公司的产品主要包括：

• 增强型执行机器人。包括灵活型技巧机器人（如门锁机器人 、窗帘机器人及手指机器人）、增强型移动机器人（如多功能家用机器人）以及运动机器人。

• 感知与决策系统。包括智能中枢 、智能传感器及智能摄像头。

• 其他智能家庭产品与服务。如照明及电动工具及智能家电。

公司目前在全球拥有311项专利 ，其中包括56项发明专利。

公司的SwitchBot App的注册用户逾3500万名 ，且已有超过1080万台设备连接到SwitchBot App 。

公司的产品销往全球逾90个国家及地区，在世界各地逾2000间线下零售店可供购买。

已注册SwitchBot App的所有用户中约55.9%已连接两款或以上SwitchBot产品至SwitchBot App ，显示公司的产品生态系统的广泛采用，充分印证消费者忠诚度以及品牌强势定位。

业绩上看，2022年-2024年，

• 收入分别为2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元，年复合年增长率为49.0%。

• 毛利分别为0.94亿元、2.31亿元和3.16亿元,年复合增长率83%。

• 毛利率分别为34%、50.4%和51.7%。

• 经调整EBITDA分别为-691万元、580万元和2610万元。

2024年上半年和2025年上半年，

• 收入分别为2.75亿元和3.96亿元，2025上半年同比增长44%。

• 毛利分别为1.39亿元和2.15亿元，2025上半年同比增长55%。

• 毛利率分别为50.5%和54.3%。

• 经调整EBITDA分别为20万元和5410万元。

经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）定义为经以权益结算并以股份为基础的付款开支调整的EBITDA。

总结一下，公司为全球领先的家庭机器人系统提供商，市场地位没毛病，近几年的收入和毛利增长明显，毛利率也改善明显，业绩也没毛病。

值得一提的是，卧安机器人在本次IPO发行中总计引入9名基石投资者，累计认购约9000万美元（超7亿港元），占比43.74%，其中高瓴认购3000万美元，最大基石投资人。

2019年起，高瓴投资过的在香港首次上市的公司共37家，首日破发8家，破发率22%，胜率非常高。

公司本次发行后市值（最高）为180亿，募资额为18亿，其中公开募资额为1.8亿，新规后，这个货量很多了。

截至下午2点，卧安机器人的孖展额为9.65亿，在6只中屈居第2。

以上两只新股我认为最终都会很热，值得重点关注，今天就先到这里，剩下的4支咱们后面再看。

$林清轩(02657)$ $卧安机器人(06600)$