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昨天听了两位华人投资家的访谈，内容兼具深度与实操价值，提炼核心观点记录如下。

第一位受访者是 Falcon Edge Capital 创世合伙人 George 杨，出身老虎系的他，2016 年创立机构后，2017 至 2021 年连续蝉联亚洲对冲基金榜首，行业认可度颇高。访谈者 “哎呀朱莉娅” 作为其沃顿同窗，双方交流的深度与维度均较为扎实。

George 杨说了很多，我印象比较深的有两点：

1. 投资的本质，对我们每个人的底层需求来说，是通过资产配置跑赢法币贬值，从而长期维持自身的消费能力与社会阶层。纵观全球，没有任何国家能抵御滥发货币的诱惑，货币贬值是长期趋势，这也决定了投资的必要性。

我们的解读：这一观点揭示了投资的核心逻辑：投资的底层诉求是稀缺价值，与日常生活中的使用价值存在本质区别。例如一瓶水，作为日常刚需具备使用价值，但缺乏投资属性；而在稀缺环境中，其稀缺性才使其产生投资意义。

从长期视角看，具备持续稀缺性的标的值得关注。个人倾向于，具体排序：优质企业＞比特币＞黄金。优质企业的判断标准，可结合后续访谈进一步阐述。

2. 主动型资产管理行业已步入调整期，对于年轻从业者而言，需谨慎考量赛道选择。

我们的解读：这一判断具有现实依据，量化基金凭借更精准的风险收益比表现，正在分流大量客户资源。主动管理人的突围路径，在于以自身稳定的投资信仰与价值观，链接同频的少数长期投资者，共同聚焦优质企业布局。此时的投资者已非单纯的 LP 角色，而是践行共同投资理念的长期合伙人。

第二位受访者是红杉新任领头人之一 Alfred 林，他在博客中分享的一则投资案例颇具参考价值。

即时配送服务兴起初期，他带领团队对 Grubhub、Caviar、Postmates 等平台进行了深度调研，始终未出手，直至遇见 Doordash。他精准识别出创始人 Tony Xu 的核心优势 —— 不仅运营能力突出，更兼具战略眼光与落地执行力，尤其在 “商家导向” 与 “郊区战略” 上的差异化布局，构成了核心竞争力。

Alfred 林向来极为注重创始人价值，反复强调 “创始人 - 市场契合（founder-market fit）”，在他看来，优质投资的本质，正是 “合适的人做合适的事”。

这一案例印证了 “创始人 - 市场契合” 的核心价值。此前我曾看过 Jason 黄 2009 年的访谈，深刻体会到人与人之间在认知深度与远见格局上的差距，实则远超常人想象，说是成千上万倍的差距也不为过。普通人日常圈层相对固定，往往难以直观感知 “精英” 的核心特质。但人类社会的每一次重大进步，本质上都是少数精英突破认知边界后，带动行业乃至社会整体向前推进。因此，能否精准识别具备核心能力的精英创始人，是判断一家企业投资价值的关键 —— 优质企业的背后，必然站着能够被看懂、被认可的精英创始人。

也许我们是普通人；也许我们经历过一些事情，已经知道自己所受的种种现实约束；但我们至少可以识别出下一个时代最优秀的精英和精英团队，选择跟他们站在一起。这也不失为是让自己走向伟大的一种方式。