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编辑 | 索拉财讯

2025年9月25日，周大福创建有限公司（股份代号：00659）发布公告，称计划发行本金总额为22.18亿港元、于2028年到期的0.75%可交换债券。此次发行的债券可交换为首程控股有限公司（股份代号：00697）约10.0%的已发行股本。周大福创建旨在以具吸引力的条款募集资金，同时为未来可能以溢价出售其持有的首程控股股权创造有利条件。

根据公告披露，本次发行的债券本金总额达22.18亿港元，发行价为债券本金额的103.00%，所得款项净额预计约为22.5亿港元。债券持有人有权将其持有的债券按初始交换比率，即每2,000,000港元本金交换为752,870.32股首程控股股份。初始交换价定为每股首程股份2.6565港元，较公告前数个交易日的收市均价有明显溢价。

值得注意的是，是否行使交换权完全由债券持有人决定，这为周大福创建提供了一项灵活的资产处置选择权。若债券被悉数交换，周大福创建将出售其持有的834,933,183股首程股份，几乎是其持有的全部首程股权。本次债券发行由瑞银集团、香港上海汇丰银行有限公司及法国巴黎证券（亚洲）有限公司担任联席全球协调人、联席牵头经办人与联席账簿管理人。

周大福创建有限公司作为一家在香港联交所主板上市的公司，其业务版图多元，主要在香港及中国内地投资经营收费公路、金融服务、物流、建筑及设施管理等多个领域。本次可交换债券所关联的标的公司——首程控股有限公司，是一家在联交所上市的基础设施资产管理公司。根据周大福创建公告引述的数据显示，首程控股在截至2023年及2024年12月31日止的两个财年表现稳健，其中2024财年实现除所得税前溢利约4.74亿港元。截至2024年12月31日，其经审核资产净值约为95.16亿港元。稳固的业务基础和优质的关联资产，为此次债券发行的成功提供了坚实保障。

若交换权被悉数行使，预计集团将确认约11.6亿港元的出售收益（未计税项，有待审核），这将显著增厚公司的财务实力。所得款项净额中约50%计划用于投资具有韧性、能产生现金流且具备增长潜力的项目，与集团现有业务板块形成协同效应，进一步强化公司的核心竞争力。

$周大福创建(00659)$ $首程控股(00697)$

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