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8月20日，微盟集团（2013.HK）公布了2025年中期业绩报告。报告显示，公司总营收为人民币7.75亿元。

若剔除2024年上半年商家解决方案返点比率下调的影响，2025年上半年总营收经调整后同比上升7.8%。

报告期内，经调整EBITDA为人民币0.72亿元，同比改善140.7%，为2022年以来首次实现盈利；经调整净盈利为人民币0.17亿元，同比改善109.0%，为2021年以来首次扭亏为盈。

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公司整体收入质量持续提升，毛利总额达5.82亿元，经调整后同比增长36.1%，毛利率由66.4%提升至75.1%，同比增长8.7个百分点。

2025年上半年，微盟经营现金流小幅流出0.28亿元。截至2025年6月30日，公司现金及银行存款余额约为15.74亿元，财务状况总体稳健。

期内，微盟AI相关收入约3400万元。随着AI商业化收入显著增长，订阅解决方案营收达4.38亿元，环比上升1.38%，呈现企稳回升态势。商家解决方案收入为3.38亿元，还原返点比率影响后同比增长45.3%，毛利率从74.5%提升至91.3%，恢复势头明显。

上半年，微盟集团在MSCI的ESG评级由BBB提升至A级，这是继去年由BB提升至BBB后的进一步上调。

评级结果反映出公司在可持续发展方面的努力受到国际资本市场关注。报告期内，微盟位于上海宝山区的超低能耗总部办公大楼投入使用，此举也被视为公司响应国家“双碳”目标、实践低碳运营的具体举措。

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首次公布AI商业化收入

积极拓展微信电商合作

上半年，微盟通过优化AI产品，协助商家实现店铺搭建、运营管理和营销推广等环节的智能化应用，推动AI相关收入增长至0.34亿元。

报告期内，WAI SaaS平均月活跃商户数较2024下半年环比增长57%。导购Agent新增智能化任务管理与线索运营功能，店铺搭建Agent使用次数环比增长4.5倍，使用商品上架功能的商户数环比增长3.9倍。

WAI Pro为多家大客户提供AI定制服务，涵盖从前期咨询到Agent落地应用的完整解决方案。

WIME面向小微电商用户，作为AI建站工具首批入驻微信小店服务市场，并上线小红书薯店。截至上半年，累计注册用户数11.6万，较2024年末增长139%，付费用户数量及收入分别提升172%。

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微盟持续深化与腾讯生态合作，拓展微信电商业务。年初，公司推出“微盟X微信小店”五大解决方案，并实现小程序与微信小店的跳转连接，首月覆盖15%的存量账号。

开启相关功能的商家月订单量和月会员数平均环比增速分别达到27%和26%。2025年上半年，新绑定微信小店的商家月GMV规模约5000万元，月增长率约100%。

微盟继续推进与多平台合作。作为**鸿蒙元服务商，公司关注鸿蒙生态内商家技术服务机会。微盟小程序已支持抖音团购券“小程序与到店”双渠道核销，并实现与美团团购券核销对接。

此外，小程序接入“小红书担保支付”功能，增强了在小红书部分行业的服务能力。

微盟与支付宝联合推出“活力好价节”，为品牌提供全链路营销服务，服务客户在支付宝平台的广告投入增长明显。

同期，微盟在Shopify应用市场上线的四类插件获得商户较多积极反馈。旗下海鼎业务新增泰国、印尼及大洋洲客户，并获霞光社“WAVE2025优秀品牌出海服务商”称号。

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智慧零售收入占比65.2%

大客户合作持续深化

报告期内，订阅解决方案付费用户数59149，每用户平均收入上升4.5%至7402元。智慧零售收入2.86亿元，占订阅解决方案收入的65.2%；商户数量达8323家，其中品牌商户达1227家，品牌商户的每用户平均订单收入为17.9万元。

2025年上半年，以“零售+企微”和“零售+企微+会员”为代表的一体化解决方案正越来越受到客户的认可，使用智慧零售的客户GMV同比增长13.4%，亿级GMV账号数同比增长60%、百万级GMV账号数同比增长34%。

集团型企业多品牌合作、多业务线合作趋势上扬，多账号合作客户数同比增长22.2%，多账号合作客户收入同比增长19.3%。

微盟在大客户市场影响力进一步提升，在中国时尚零售百强中占比48%，商业地产百强占比50%，连锁便利店百强占比42%。

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基于智慧零售解决方案的核心能力，微盟对同城业务进行了升级，通过技术优化履约链路和场景化运营支持相结合的方式，助力商家把握即时零售的发展机会。

同时，微盟也积极拓展本地生活服务领域，推出了针对宠物行业的专项解决方案，该方案整合了DTC销售闭环、私域深度运营和全域内容支持，形成了一套综合增长模型。

此外，微盟与旗下海鼎科技共同开发的智慧购百解决方案持续更新，致力于为商业综合体提供多维度数字化基础设施。该方案覆盖会员全周期运营、商业数据智能分析、资产安全管理与数据统计分析等核心功能，目前已应用于保利商旅、新城控股集团、开元集团、武商集团等多个知名企业。

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优化营销客户结构，提升运营效率

报告期内，商家解决方案付费商户数增长1.5%至39281，每付费商户平均开支为219523元，上升1.9%。微盟营销助力商户投放的广告毛收入约为86.23亿元，同比增长3.4%。

微盟主动调整客户结构，不再服务部分低毛利、高垫款或长账期的客户，虽然在毛收入端增速有所放缓，但提升了运营效率，确保财务健康。

微盟营销秉持“科学驱动全域经营”的理念，凭借卓越的营销服务能力和创新精神，为众多客户在包括腾讯、快手、小红书等多元平台渠道中打造诸多成功案例。

报告期内，微盟进一步巩固在腾讯广告的领先地位，大盘消耗同比增长4%，视频号广告消耗同比增长46%；荣获2024腾讯广告区域渠道年度服务商“战略合作奖”“营销领军奖”等六类重量级荣誉，累计斩获25项大奖。

上半年，微盟营销新增合作超130位视频号主播达人；在供应链端与达人合作，打造出多个知名品牌的单品百万级案例。报告期内，微盟增加了与达人直播大场的合作模式，2025年2季度微盟服务达人月均带货GMV规模达3000万元。

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微盟在小红书平台年度消耗同比增长87%，并在小红书发布的“优质服务合作伙伴榜单”中拿下“美妆个护”和“母婴”两大赛道。微盟还荣膺快手磁力引擎“2025年度十佳标杆合作伙伴”“线索经营优秀合作伙伴”两项奖项。

微盟持续深化“AI+营销”在更多营销场景中的应用质量，上半年节省4000万成本。其中，借助AI作图能力放大营销设计团队创作能力，报告期内平均每月生成素材量超过20万。

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下半年：推进AI应用与市场拓展

2025年下半年，微盟计划将持续推进AI技术应用，重点落实AI Agent的实际部署；继续依托微信电商生态，发展推客和视频号MCN相关业务，帮助商家通过社交渠道获取流量并实现客户转化。

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同时，微盟将拓展更多商业渠道，巩固在微信生态内的业务基础，以及加强在本地生活领域的投入，提升在商品、门店服务及用户体验等方面的系统支持能力。

此外，微盟将积极尝试国际化拓展，逐步进入北美等成熟海外市场。

总体上，微盟将更注重服务高价值客户，优化资源配置以帮助企业降低成本、提升效率，并通过提高运营质量和把握AI带来的新增长机会，推动公司实现更高质量的发展。