懂王关税战争中的4只最佳防御性股票
周一,美元飙升至近22年来的高点,股票期货下跌,原因是特朗普总统的关税战持续升级。上周末,特朗普对加拿大和墨西哥征收了25%的关税,并对中国商品征收了10%的关税,后者将于2月4日(周二)生效。但在墨西哥同意部署1万名边境部队以阻止毒品走私后,特朗普迅速同意推迟对墨西哥的关税。
根据经济复杂性观察站(OEC)的数据,2022年美国从中国、加拿大和墨西哥进口了约1.4万亿美元的商品。从各国购买的最大类别商品分别是电气机械与电子产品(25.3%)、矿物燃料与石油(37.4%)和车辆(20.1%)。
特朗普关税瞄准墨西哥、加拿大和中国
分析年同比趋势,尤其是最近的数据,美国的贸易逆差略有收窄。从2023年10月到2024年10月,美国出口下降了12.1亿美元(-0.68%),而进口增加了120亿美元(4.34%)。这导致了1120亿美元的负贸易余额(出口减去进口)。
德意志银行的吉姆·里德表示:“特朗普所做的正是他自11月以来一直表示要做的事情。然而,市场拒绝认真对待这一威胁,完全低估了风险。因此,周末的消息带来了严重的冲击。”
随着中国、墨西哥和加拿大威胁采取报复性关税,对贸易战升级和潜在经济衰退的担忧使投资者感到不安。许多美国燃料公司已经报告了价格上涨,随着贸易战的不确定性持续,对货币、债券、股票、航运和进口的潜在影响导致道琼斯指数在周一早盘交易中下跌超过600点,跌幅约1.4%;标普500指数下跌1.6%,纳斯达克指数下跌1.9%。CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔表示:
“总统任期的第一年通常会出现股市平均下跌17%的情况……市场在下跌10%至20%后恢复损失的平均时间为四个月……你最好只是意识到潜在的波动性,而不是对其做出反应。”
尽管第一年通常会出现初步回调,但市场往往会在年底回升并比前一年有所增长。鉴于市场对关税的初步反应,我的预期是,具有强劲基本面和健康财务状况的股票可能会在弱势时被收购。表现良好的股票可能会过度修正,并在防御性股票的反射性行业轮换中抛售——这是获利了结和对未知的恐惧。跨行业多元化可以帮助降低风险。应避免的股票是财务状况不佳且收益为负的投机性证券。许多投资者可能会将加密货币和投机性股票的收益轮换为防御性股票和现金。“现金是更大的风险削减者,”著名华尔街巨头乔治·鲍尔说。筹集现金以备将来投资于具有强劲基本面和健康财务状况的股票,对于勇敢者来说可能是一个绝佳的买入机会;这些股票可以在弱势时被收购。
投资者倾向于涌向防御性股票,包括“七巨头”,这些是众所周知的、盈利能力极强的公司,能够承受更高的波动性。从量化角度来看,它们被高估了(定价完美),还有许多其他顶级股票具有更高的增长潜力。手头持有现金并增加通常持有的金额,可以提供反应能力,并在 geopolitical 事件发生后购买可能已经回调或修正的股票。我们正处于一个不确定的时期,而市场不喜欢不确定性。然而,作为投资者,不确定性可能是你最好的朋友。如果你保持纪律并避免恐慌,你可能会获得回报,这就是为什么我重新介绍一些来自最近一篇非常及时的文章《感觉看跌?囤积这5只防御性股票》中的股票。
关税战争中的4只最佳防御性股票
关于经济衰退的讨论越来越多,因此本文旨在为投资者提供四只防御性股票,并使用Seeking Alpha的量化评级和因子等级为潜在的经济衰退做好准备。这四只股票提供了持续的盈利增长记录、出色的势头和收入潜力,并基于其强劲的基本面获得了“强力买入”评级。虽然关税可能会影响成本和供应链,但我选择的每家公司都已经证明或应该能够证明它们如何通过强劲的毛利润和将成本转嫁给消费者来抵消关税和汇率波动的负面影响。
01
格雷厄姆公司(GHM)
市值:4.9462亿美元
量化评级:强力买入
量化行业排名(截至2025年2月3日):615个中的第7名
量化行业排名(截至2025年2月3日):74个中的第1名
关税和地缘政治紧张局势加剧了对航空航天和国防技术的需求。多元化工业集团格雷厄姆公司是工业机械与供应及组件行业中量化排名最高的股票,设计和制造用于国防、航天、能源和化学公司的真空和热传递设备。随着连续盈利超预期和创纪录的积压订单,GHM有望从2024年达到2.2万亿美元并预计将继续增长的美国国防支出中受益。
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GHM在2024年第三季度公布了强劲的业绩,其中包括近4亿美元的积压订单,同比增长36%,重复订单为1.233亿美元,其中84%来自国防行业。尽管GHM的估值有些高,但其追踪PEG比率为0.37倍,而行业中位数为1.06倍,比行业低65%以上。GHM保持了A+的增长等级,这得益于43%的EBITDA同比增长、91%的EBIT同比增长以及惊人的EPS GAAP增长——无论是远期还是同比。
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随着GHM寻求未来扩张,其超过110%的年度资本支出增长应有助于保持强劲的势头和盈利能力。我的下一只防御性股票是其行业的领导者,也是Alpha Picks的股票,拥有强劲的基本面和抗衰退特性。
02
布林克国际公司(EAT)
市值:80.8亿美元
量化评级:强力买入
量化行业排名(截至2025年2月3日):486个中的第1名
量化行业排名(截至2025年2月3日):42个中的第1名
尽管消费 discretionary(XLY)股票往往是周期性的,但防御性股票的示例包括食品和饮料。布林克国际提供低成本的餐饮选择,并通过将成本转嫁给消费者证明了其在较高通胀环境中的优势。关税可能会增加许多食品的成本,这可能对其餐厅组合和利润率预期有利。
布林克国际在其最新的第二季度财报后创下历史新高,这得益于其餐厅连锁店Chili's。通过提供多样化的流行餐厅连锁店和战略性广告投资,EAT的增长得益于运营改进、菜单升级和流行的“3 for Me”促销活动。尽管EAT的估值等级为“C”,但其远期PEG比率为0.58倍,比行业低35%。EAT的增长和盈利能力等级继续优于行业同行,布林克的财务表现超出了分析师的预期。在过去90天内,16位华尔街分析师上调了他们的估计,没有财政年度的下调修订。
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EAT的第二季度收入增长了26%,盈利能力同比增长了三倍。此外,公司提高了2025财年的指导,预计销售额为51.5亿至52.5亿美元(从47亿至47.5亿美元上调),每股收益为7.50至8.00美元(从5.20至5.50美元上调)。除了应能将烹饪时间缩短40%、简化工作任务并提供更具竞争力的促销活动的运营变化外,EAT希望维持其增长,就像我的下一个选择一样,这是一个非周期性的消费品。
03
新鲜德尔蒙农产品公司(FDP)
市值:14.6亿美元
量化评级:强力买入
量化行业排名(截至2025年2月3日):186个中的第15名
量化行业排名(截至2025年2月3日):14个中的第2名
消费品(XLP)被认为是一个抗衰退的行业,并为投资者提供“安全性”,因为它们提供日常必需品,如食品、饮料和个人卫生用品。作为从墨西哥进口鳄梨的最大进口商之一,FDP在其行业的农产品与服务股票中名列前茅。就像我们在通胀高峰期间看到的那样,当鸡蛋价格达到离谱的水平时,人们喜欢鳄梨,并可能支付溢价以获得他们喜爱的产品。像Cal-Maine Foods(CALM)和Pilgrim's Pride Corporation(PPC)这样的公司将其平均售价提高了近30%。两家公司都将包括饲料、包装和交付在内的成本增加转嫁给了消费者。鸡蛋的通货膨胀率最高,超过10%,有些地区甚至高达161%,这使得像CALM这样的公司平均售价增长了近29.4%。尽管这些增加打击了消费者的钱包,但对鸡蛋等必需品的持续需求——在这种情况下是鳄梨——使CALM保持了其第一壳蛋生产商和分销商的地位。
FDP提供了3.28%的有吸引力的股息收益率,并得到了强劲增长和价值支持。其35.7%的一年股息增长率比行业高出752.4%,表明其股息定期增加。
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FDP展示了“B”估值等级,其远期非GAAP市盈率比同行低26%。尽管这家垂直整合的水果和蔬菜生产商和分销商以及“美国最受信任的公司”可能会遇到关税阻力;但像EAT一样,将成本转嫁给消费者应使其保持其优势。FDP在过去一年中上涨了25%以上,并保持了强劲的势头。公司的增长得益于13.8%的稀释每股收益远期增长率,比6%的行业中位数高出127.6%。FDP的远期自由现金流每股增长率为134.3%,比8.65%的行业中位数高出1,452.87%。最后但同样重要的是,一只顶级量化评级的公用事业股票。
04
伊维尔德罗拉公司(OTCPK:IBDSF)
市值:873.5亿美元
量化评级:强力买入
量化行业排名(截至2025年2月3日):105个中的第2名
量化行业排名(截至2025年2月3日):41个中的第2名
总部位于西班牙毕尔巴鄂的西班牙公用事业巨头伊维尔德罗拉公司是全球清洁能源的领导者。伊维尔德罗拉80%的产量来自零排放源,超过60%的产量来自可再生能源,已被证明是一个价值和增长的选择。
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伊维尔德罗拉的交易价格具有吸引力的折扣,如其B+估值等级所强调的那样。其远期PEG比率为1.92倍,比行业低29%,当审查其由AI数据中心需求激增推动的增长前景时,IBDSF发布了令人难以置信的前景和2024年第三季度的盈利增长也就不足为奇了。IBDSF报告称,今年前九个月的利润增长了23%,EBITDA增长了11%。该能源集团专注于在美国建设新的电网,帮助其成为全球第二大风能生产商。尽管关税可能会带来一些障碍,但该公司发布了强劲的增长分数,其中包括39.5%的年度稀释每股收益增长,比行业高出412%以上,以及1,253%的杠杆自由现金流增长。
尽管新政府对清洁能源的一些批评可能会威胁到像伊维尔德罗拉这样的公司的扩张项目,但我在本文中提到的股票都具有强劲的基本面和健康的财务状况。重申一下,跨行业多元化可以帮助降低风险,如果你感到看跌,关键是在各个行业、防御性股票、分红股票以及价值与增长的不同投资风格之间取得平衡,特别是如果你担心特朗普的经济衰退可能即将到来。
特朗普的经济衰退会到来吗?
从未出现过的经济衰退可能即将到来,因为特朗普的关税可能会引发一波“痛苦”和成本上升。正如美国全球投资者所强调的那样,“历史告诉我们,关税——尽管作为保护主义政策的工具是善意的——往往会提高消费者价格。美国餐桌可能再次感受到压力。”因此,我们可能正处于另一波成本上升的边缘。
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例如,在2018年1月他的第一个任期内,美国总统唐纳德·特朗普对洗衣机征收了20%的关税。根据美国全球投资者的数据,跟踪洗衣设备的消费者价格指数从2018年2月到同年5月上涨了16.4%。一年后,美国人每台洗衣机和烘干机的支付价格增加了约100美元。
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幸运的是,美国推迟了对墨西哥的关税。然而,市场的不确定性仍然存在。如果我们看到最坏的情况,可能会出现更严重的着陆。我们从历史中知道,关税是非常通货膨胀的。投资者已经担心近期通胀上升及其对经济增长的影响。随着能源(XLE)的上涨,我们可能会看到回调,而能源往往决定是否有增长,没有增长将产生问题。
华尔街的牛市可能已经停止,因为关税担忧和特朗普的其他财政措施可能会影响通胀和经济前景。鉴于当今独特的宏观经济和地缘政治背景,我们是否会在2025年看到经济衰退还有待观察,但对于希望采取防御措施或投入资金的投资者,考虑四只量化评级为强力买入的股票,或保留一些现金以备将来投入资金。
结论:保留一些现金,准备投入资金
随着市场回调,投资者处于防御状态。一些投资者选择轮换到像“七巨头”这样的热门股票名称,这些股票利润丰厚,往往能够经受市场波动,但许多被认为被高估了。考虑在保留一些现金以备利用和投资于防御性行业——其中一些是分红股票——以及价值和增长的混合之间取得平衡。
关税不是永久性的。
通货膨胀不是永久性的。
企业盈利比过去几年强得多,有助于减少对经济衰退的恐惧。
考虑具有强劲基本面和财务状况、稳健增长和公平估值的股票。
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- 华庭月舞·02-05 07:08阅点赞举报