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上次说，我买了个盲盒，觉得泡泡玛特，有点东西。 结果，泡泡玛特上市，开盘大涨100%…… 最近A股和美股齐熄火，只有港股打新，浪的欢。 你们，玩爽了吗？[可爱] 一 放飞了好几期，本期收收心，放点有收藏价值的干货出来。 首先，来普及一下，适合大多数人（主要是投资小白）的投资方式——指数基金。 对于非专业人士来说，我认为，基金是最好的投资方式。 期权、期货、外汇……风险高，太复杂。 银行理财和货币基金（余额宝、理财通等），收益太低，跑不赢通胀。 房地产，需要大资金、户口高门槛，而且，“房住不炒”，以及高企的房价，透支了未来的涨幅。 想要获得每年5%-10%的收益，最好的方式，就是基金。 这里的基金，主要是股票型基金（权益类）和债券型基金（固收类）。 今天，我们讲股票型基金。 一 什么是股票型基金？ 股票型基金直接投资于股市。 比如我想买茅台的股票。 但—— 我胆子小，不敢炒股。 又穷…… 买不起一手茅台（要十八万呐）。 另外，我不光想买茅台，还想买格力、招行等。 但我只有一万块可以用来投资……那我最好的选择，就是买基金啦。 我花一万块买入一只基金（基金1元起买，此处纯举例） （其实基金的定义就是，如果你跟你表哥、大舅、三姑还有发小一起出钱凑了十万块，准备拿这十万块去投资点啥，这个也叫基金。） 基金经理把这一万块，投入股市，买了茅台、格力、招行等股票。 一个月后，如果这些股票的股价平均，涨了10%，那我的基金净值，也会涨10%。 我的收益，也是10%。 这就是股票型基金的原理。 一 什么是指数基金？ 首先，什么是指数。 比如说一个班级里有50个学生，他们的数学平均成绩，是80分。 那，这个班级的数学成绩指数，就是80。 我们最常听到的，上证指数（或者叫上证综指），就是在上海证券交易所上市的公司的股价，组成的指数。 基于上证指数，有了上证50指数。 上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 沪市A股的门面担当，相当于一个学校最拔尖的50名优秀学生代表。 相应的，就有跟踪上证50指数的基金，比如华夏上证50ETF(510050)。 基金经理在跟踪上证50指数时，会抄作业，完全按照指数中成分股的权重去进行配比，目的是让基金收益曲线跟指数最大化地贴近。 比如上证50指数涨了5.3%，那这只基金净值也会跟着涨5.3%。 因为是被动跟踪，所以虽然很多基金公司针对同一个指数，都有相对应的基金，但其实，收益差别不大。 上证50指数相关的基金有很多，我截取了一部分，仅供参考。 沪深300指数，也是非常具有代表性的指数。 把沪市和深市的所有企业放在一起，比较规模市值和流动性，取前300名，就有了沪深300指数。 中证500指数呢？ 就是由全部A股中剔除沪深300指数成份股，及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。 所以如果想要买大市值的公司，就买上证50和沪深300。 如果看重成长性，未来的黑马，就买中证500指数。 指数还有很多，大概有近4000个吧。 就不一一举例了。 除了国内的指数，国外的比如美国的纳斯达克指数等，都有相应的基金可以买。 一 无论是上证50、沪深300还是中证500，都属于宽基指数，基本都是按照市值和流动性设立的指数。 那，如果有人看好某个行业的发展，想集中买某个行业的股票呢？ 那就可以买另外一种指数——行业指数。 各行各业都有指数，比如白酒指数、医药指数、券商指数、银行指数、消费指数…… 中证白酒指数就是—— 以中证全指为样本空间，选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股。 指数基金为什么适合非专业投资者，因为 1. 不需要选股 2. 不需要选基金经理 3. 能获得不错的收益 以上证50指数为例，最近1年、3年和5年的年化收益率分别为16.21%、5.74%和7.91%。 以沪深300指数为例，最近1年、3年和5年的年化收益率分别为25.29%、6.31%和6.27%。 （以上数据截至2020年12月11日） 跑赢银行理财和货币基金的收益，还是绰绰有余。 一 什么时候买指数基金？ 整体来说，现在大盘接近3500点，肯定不是最好的买入时机。 我的基金基本都是，上证指数在3000点以下，捡的便宜筹码。 比如中证500指数，今天PE百分位是36.96%，代表它只比历史上36.96%的时候估值高，低于历史63%的时间，所以买入策略是“适中”。 也就是说，在目前的大盘点位，如果想买宽基指数，那么中证500还算是下得去手的。 但，我是在2018年低点定投的中证500，当下收益率60%左右。 如果你此时买入，你的起点，是在我已经盈利60%的点位之上。 所以说啊，低估买，高估卖，买卖的时机很重要。 那怎么看指数基金是高估还是低估呢？ 我常用的是蛋卷基金的指数估值。 （示例） 一 与指数基金这种不需要依靠基金经理能力的被动型基金相对应的，是主动型基金。 主动型基金的业绩，主要取决于基金经理的操盘能力。 巴菲特非常推崇指数基金，指数基金也的确能跑赢绝大多数的美国基金经理收益率。 但在中国，反而是明星基金经理，更受追捧。 主要的原因啊，还是中美两国股市体制的不同。 在中国，明星基金经理管理的主动型基金，收益是远远跑赢指数基金的。 像我之前介绍过的，朱少醒和张坤，都是明星基金经理。 除了这两位，其实还有……几十来位明星基金经理吧。 给大家划个重点吧。 我筛选了A股业绩最优秀的明星基金经理列表TOP15（如有遗漏，欢迎指出），入选条件是： 1.从业时间6年以上 2.年化回报15%以上 3.管理基金的规模，在200亿以上 大家可以在天天基金APP搜索这些基金经理操盘的基金。 本文首发于公众号：白日志 （爱玛，不知道怎么插外部链接……[捂脸] ）