交银国际《新能源车险盈利初现曙光，看好盈利前景》研究报告 | 附下载
近日，交银国际发布《新能源车险盈利初现曙光，看好盈利前景》研究报告（以下简称《报告》）。
《报告》表示，新能源车渗透率保持快速提升势头，新能源车险成为车险增长主要推动力，我们预计2030年新能源车险保费接近5000亿元（人民币，下同），占比达到38%。10月新能源车零售渗透率为52.9%，已连续四个月突破50%。随着新能源车渗透率的持续提升，新能源车险占车险保费的比重呈上升趋势，新能源车险成为推动车险增长的主要动力。我们预计新能源车险保费2024年/2025年分别接近1500/2000亿元，2030年接近5000亿元，对应 2025-30年CAGR为20%；预计2030年新能源车险保费占整体车险保费的比重达到38%。
然而，尽管新能源车险保费规模快速增长，但目前仍处于承保亏损状态。《报告》指出，新能源车险相比传统燃油车险，车均保费更高，同时赔付率也较高。这主要源于两个因素：一是新能源车出险率较高；二是案均赔付金额较大。新能源车维修成本高，零整比突出，且营运车辆占比较高，进一步推高了赔付率。这使得财险公司在新能源车险业务中面临着兼顾增长与盈利的挑战。
新能源车险市场的主要参与方各自发挥着不同的作用。
第一，新能源车企入局保险市场。新能源车企在发展车险业务上具有独特的优势，但也面临一定的困难，车企与财险公司加强合作和融合，仍是双赢的选择。新能源车企在发展车险业务上具有数据优势、服务入口优势，以及通过车险的反馈机制改进车身和配件设计。除了在专业经验、数据积累和业务系统上的欠缺，车险对于规模经济也具有较高要求。虽然新能源车企有能力筛选最为优质的客户，但拒保或转介驾驶行为有待改进的客户也可能影响品牌形象。
第二，新能源车改变了保险中介竞争格局，车车科技把握新能源车险入口。对于新能源车，车企App逐步成为销售渠道、售后服务，与客户交互的入口。车车科技顺应新能源车险的发展趋势，与新能源车企进行前瞻性战略合作，深度连接新能源车企与保险公司，从而把握新能源车险的入口。我们预计如果新能源车险在未来实现承保盈利，公司作为新能源车险入口的价值将显著提升。
第三，新能源车险盈利曙光初现，龙头险企在新能源车险上竞争优势突出。3家车险龙头 2024 上半年合计占据新能源车险市场份额为 75%，较车险CR3高出6个百分点。人保财险在新能源家自车上已经实现承保盈利，我们预计公司随着时间推移和规模效应进一步显现，人保财险新能源车险赔付率有望呈下行趋势，整体综合成本率向燃油车靠拢，并成为承保利润的增长点。新能源车企与保险公司加强合作，共同努力降低新能源车险的赔付率，减轻消费者保险支出负担，促进新能源车销售，将带来双赢的局面。
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