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好市多Costco $(COST)$将于美国时间12月13日发布2019财年第一季度财报。

该公司作为零售行业领军者，虽然一直注重的是实体店的销售，但是由于时代需求，该公司也正在努力发展线上销售，以及制定数字化策略。只不过动作缓慢。当然，在这些线上销售策略的背后，Costco从未将注意力从实体销售上转移，一直专注着实体店的销售，最近的结果表明，这样的发展策略很适合Costco。

能给予投资者信心的只有数据，所以对于13日的财报，还是比较期待的。

对于Costco的财报，需要注意的有以下几点。

首先，不需要我多说，总收入和EPS是关键。一般来说，收入和EPS超过预期数据，会增加投资者的信心，股价会上涨，而两项数据中任意一项不及预期，很大概率是会跌的。还有种情况就是与预期相持平，这便是上一季度Costco的财报。

在2018Q4财报中，Costco的收入和EPS均与分析师预期相差不大，收入444.1亿美元，分析师预期为443.4亿美元，而每股收益2.36，与分析师预期持平。

有人会问，这样的状态难道当天股价不会变？

当然不是，出现这样的情况，就需要分析财报的其他内容。（图片来源：公司财报）

上图就是10月4日财报公布后，Costco股市大跌的原因。

大致内容是说该公司在信息技术控制这方面有很大的缺陷，这个缺陷预计将在2018年度财报中公布。 而这件事也是我们需要在2019Q1财报中所关注的，因为上个季度财报中有说明，这个缺陷正在修补过程中，我们需要了解该缺陷的修补进度。

另外，由于Costco是一个会员制的零售公司，这个公司的利润来源主要是来自于会员的会费，占了营业收入的69%，所以说关注Costco会员的增长情况，续签率和会员费收入的增长情况也是必不可少的。这些数据就可以通过同比上一年多数据来观察Costco这一年的发展情况。

（图片来源：公司财报）

最后要提的是两个数据，可比店销售额（comparable-store sales）和电商销售额（e-commerce sales）（图片来源：公司财报）

图一为九月份数据，图二为十月数据，图三为十一月数据。

通过简单的比较，可以发现其发展趋势较好。九月可比店销售同比增加7.3%，电子商务销售同比增加25.7%；十月份略微逊色，可比店销售同比增加6.6％，电子商务销售同比增加20％；十一月可比店销售同比增加8.5%，电子商务销售同比增加34%。

这些数据表示Costco在18年Q4的表现很好，增长潜力大。