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上篇介绍了现金流量表，也提到了看一个公司的财报，不能只看现金流，还需要关注多方表格，才能判断该公司的情况是什么样。 那除了现金流量表，我们还需要注意什么呢？ 一份公司财报，通常来说会有三张报表，分别是资产负债表（balance sheet），利润表（income statement）和现金流量表（statement of cash flow）。 资产负债表反映了企业的财务状况，利润表反映了企业的经营结果，现金流量表反映了企业的现金流量。 资产负债表我们留到下次介绍，今天我们的重点是介绍利润表，因为投资者对于一个公司最关注的莫过于是否盈利，获利多少？亏损多少？而利润表恰恰就是可以直接反应这些数据。 解读利润表就像下台阶一样，需要循序渐进，逐步完成。以营业收入为起点，每下一阶，扣除一项或几项费用。第一步是从销售收入中扣除成本，得到毛利（gross margin）。因其尚未扣除全部费用，还不是净利，故称为毛利。 第二步，从毛利中扣除其余各类经营费用，即销售费用及管理费用（selling，general，and administrative expense）和折旧费用，得到息税前利润（earnings before interest and income tax）。 第三步，扣除利息费用，得到税前利润。 最后一步，扣除所得税费用，得到利润表的最后一行，即净利润（net profit）。 而看过我之前文章的人一定对EPS这个词很熟悉，这是上市公司被要求在利润表中披露的每股收益，这个指标等于净利润除以股票数量。一般来说，财报中的EPS及销售收入如果高于预期，该公司股价就会涨，反之亦然。 就拿苹果这季度财报来解释一下以上的专有名词。 第一行为营销收入，指的是该财报季销售所得全部收入，即629亿美元。第二行为生产成本即生产材料的开销，即388亿美元。扣除下来就是第三行的毛利，即241亿美元，毛利率为38.3%。 下面一个部分即为运营成本，包含研发成本，即37.5亿美元，和销售及行政成本，即42亿美元。 第三部分显示的就是公司经营利润，即161亿美元，经营利润率为25.6%。下一行则为其他业务收入，即3.03亿美元 接下来的就是利息费用以及所得税费用，以及净利润，即141亿美元。 之后的部分便是EPS等与股东利益相关的东西。 收入和EPS是在看每个公司财报时都需要关注的，不过对于不同类型公司的财报，除了收入和EPS，其他需要关注的还是不一样的。 以苹果$(AAPL)$和网易$(NTES)$为例。前者为传统销售类行业，后者为互联网行业。 在看苹果财报的时候，需要注意的是它主要靠什么产品盈利，不过众所周知iphone占比最大。还有就是市场需求量有多大，最近两次大跌的原因都是iphone市场需求量低，分别是iphone 6和iphone XR。 对于网易这类互联网行业，除了收入和EPS，最重要的是每日活跃用户的数量。流量带来收益，这是互联网行业经常挂嘴边的一句话。 还是那句话，看一个公司的财报，不能只看单一的表格，要从多维度分析这个公司情况是好是坏。 本文参考自：《玩转财报》