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11月16日，停牌两年多的沙钢股份，开盘就被百万手大单牢牢按在跌停板。 $沙钢股份(002075)$

疯狂抛售背后，却少有人主动去询问：沙钢买的是什么GS（Global Switch）是什么企业，他的企业质量如何，这种跨行收购的成功率有多少？

以前我写科技类题材比较多，不过，搜索并整理信息是一个合格自媒体的基本功，经过多方研究之后发现，我认为，市场对沙钢收购的态度过度悲观。

或者换个说法，沙钢股价已被市场低估。

GS到底是不是好公司？

针对收购标的GS，我做了一点研究。

注意，我的研究素材来自公认有资质的数据研究机构，知名企业和权威媒体，并非贴吧里、**上转来转去的各种不知名帖子。

GS是个世界知名企业，业务稳健、利润丰厚。跟以往A股上市公司随便收购个是什么数字营销公司就能估值几十亿完全不是一个概念。

首先，GS成立于1998年，并在2004年被英国富翁鲁本兄弟以5亿英镑收购。在12年中，鲁本兄弟投入了10亿英镑来加强其业务。

根据调研机构Structure Research的报告，GS是全球第二大批发数据中心提供商，市场份额为7.7％；排在他前面的是Digital Realty'公司，市场份额20.5％。

以往被拿来做估值对比的Equinix公司属于零售托管数据中心提供商，两者的业务范围和模式并不完全一样。（这也说明过去两年的通讯行业研究者是多么多么渣！）

2016年，EJ公司以24亿英镑获得GS 49%的股权，估值50亿英镑。刚才咱们说过，鲁本兄弟2004年收购他的时候就花了5亿英镑，后来陆续投入10亿英镑，以成本投入来看，50亿英镑的估值也算合理。

在欧美市场上，一个科技公司能成立20年不倒，而且做到了世界top级的地位，他本身的资质一定是过硬的，不会出现国内收购经常出现的上市就亏损。

另外，我还从另外的角度来印证了GS的权威性。

比如，我在华为企业网上找到两篇新闻，其中一篇新闻里有这样一段背景介绍：“华为数据中心温控解决方案已在全球广泛商用……与欧洲最大ISP Global Switch以及中国移动等客户建立并保持了长期稳固的合作关系，为全球用户提供高效、可靠、简单的数据中心温控解决方案”（https://mp.weixin.qq.com/s/oFi3ZLdz_IGbSyBqpuwfDQ）

还有一篇稿件是在汉诺威电子展上，华为和GS结成同盟的稿件。

（https://e.huawei.com/cn/news/china/2017/201704111746）

能和华为这么密切合作的，是好公司无疑，没人能在华为企业网站发软文稿。

收购GS的钱哪里来？

在股市中，有些因素看起来不起眼，实际上关乎生死。比如，包括沙钢在内的中国财团，先后两次入股GS，其资金来源是哪里？

黑奇士（id hqssima）深扒之后发现，第一次收购的资金来源（24亿英镑）应该是信托计划，因为GS在声明中称，安信信托和中国平安针对此项目设立了私募基金，另外沙钢集团也进行了出资，但资金来源未知。

提醒大家一点的是，2015年底开始，人民币进行了一轮快速贬值。自此之后，国内开始对海外收购所动用的外汇严格管控（王健林被迫出售海外资产也是自此开始）。

在这种情况下，2016年12月，EJ收购GS 49%的股权。（意向于当年1月达成）

2018年7月，Strategic IDC投入21亿英镑购买24.99 的股权，中信银行提供融资。

先后两次，在严格的外汇管制下，将近45亿英镑真金白银的外汇投入，如果说这个收购没有国家认可，那是不可能的。

这也是我对本次收购十分看好的重要原因，在某种程度上，芯片、人工智能、互联网基础设施、海外矿藏上的投入，是在为中国的未来铺路。（上面是认可这个方向的海外投资的）

收购GS有啥用？

本质上讲，沙钢对于GS是财务投资，他没能力介入GS的日常管理，所谓的钢铁和IDC双驱动是大话。（但是背后的李强有手腕，有眼光，属于业内人。）

对于中国企业来说，收购一家世界顶级的数据中心企业，有着重要的战略意义。

看看下面这个图片，大家就知道我说的啥意思。

中航信托有一个文章的题目写的很好，我也转过来。

现在互联网发展越来越快，数据就是互联网上的石油，IDC有点像输送石油管道，如果这条管道被别人卡住了脖子，就可能出各种各样的问题。

所以阿里有自己的云，腾讯也有自己的云，大家都只敢在自己的云上跑自己的应用。为什么腾讯不在阿里云上跑呢……嘿嘿嘿。

所以，当中国企业，尤其是互联网企业越来越多的走向海外的时候，他们的数据要放在哪个IDC？

现在是用亚马逊、谷歌云，如果中国IDC走出去了，那还是用自己人的更放心一些。如果国内IDC暂时没能力出海，那就买一个。

这就是沙钢收购GS的底层逻辑，不知道我说明白了没有？

沙钢到底值多少钱？

如果您不炒股，那这篇文已经结束了，下面的写给股民看。

目前沙钢股份里没有基金持股（只有一些钢铁指数股，倒霉的钢铁B）。

沙钢集团和9个自然人持有66%的股份，他们现在不会抛售股票。因为这么大的盘子，这么精巧的收购，现在卖实在是太亏了。

他们还等着2019年，把GS做到香港上市，那时候才是大家狂欢、分享利益的终极时刻。

截至16日收盘，沙钢的股价是14.48，市值319亿。

2016年12月，EJ（也就是苏州卿峰）购买GS的价格是：24亿英镑购买51%股份

今年7月，沙钢再次入股的价格是21亿英镑，仅购买了24.99%的股份。

以此计算的话，EJ的51%股份已经增值到了42.84亿英镑，以现有汇率计算，大约相当于381亿人民币。

即使现在沙钢股份的所有钢铁资产都不要，单把EJ上市，那他也最少值400亿人民币吧？折合现有股价为19元人民币。（而且这是一级投资者给出的价格，股市上翻个倍太正常了）

当然，市场是非理性的，目前因为长期停牌造成的流动性困境，越多人卖就越卖不出去。（这也是我为什么说钢铁B倒霉的原因，如果他能扛过这阵子下跌，则其持有的沙钢股份会很值钱）

16日是第一个跌停，下周再有两个跌停的话，就逼近了9个自然人入股的生死线12元。因为收购GS的资金大部分来自银行和信托，股价的下跌会造成极大风险。

以我的判断，再有两个跌停就是极限了，很可能在周一就可以开板。（那些大佬不会自救？我不信）

只需要大约15亿的资金，把跌停板上抛出的股票吃掉，市场会迎来价格的合理性反弹。

更何况，现在沙钢里没有基金，没有大的套牢盘，16年9月停牌时套住的都是游资，这些资金很可能会联手自救。

在有真实价值的情况下，加上游资兴风作浪，你说沙钢的价格会怎么样？

利益声明：截至写稿时，本人不持有沙钢的融资融券仓位，文中引用的都是公开资料。