“巴菲特投资36计”之二:趁火打劫

@生财小王子
前言 三十六“趁火打劫”原文为:敌之害大,就势取利,刚决柔也。意指,敌人大难临头,内忧外患,乘势出击,以刚克柔,轻松获胜。 古人按语说:敌害在内,则劫其地;敌害在外,则劫其民;内外交害,败劫其国。 如:越王乘吴国内蟹稻不遗种而谋攻之,后卒乘吴北会诸侯于黄池之际,国内空虚,因而抟之,大获全胜(《国语·吴语·越语下》)。 趁火打劫 在这里,“趁火打劫”并非道德层面之议论,而是无可厚非的军事谋略。我们将这之非延伸到投资上,那巴菲特就是此中高手。他能够在股市里大赚特赚,最重要的手段就是“趁火打劫”。 1973年-1974年大熊市巴菲特的趁火打劫 巴菲特2000年致股东的信中说:“只有在资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现”。 巴菲特致股东的信提出普遍悲观之时才是投资良机 1973 年9月底道琼斯指数下跌到600点,与1968年12月初最高的975点相比,5年多连续下跌近40%,很多个股下跌了70%。1974年10月初道琼斯指数又从1000点狂跌到580点。 股市暴跌,就像发生火灾一样,所有人都想赶紧撤离,纷纷不计成本,低价抛售。 巴菲特等待已久,从从容容出手,疯狂趁火打劫。 巴菲特形容自己大熊市时就像好色小伙来到了女儿国 巴菲特在接受《福布斯》的记者访问时说:“我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国。投资的时候到了”。 在1973~1974年间的大熊市中,巴菲特疯狂地买入股票。 其中一只股票是联合出版公司。 1973年该公司盈利增长了40%,但其股价却在一个月内从10美元/股持续下跌到7.5美元/股,市盈率已经低于5倍。巴菲特经过分析后坚信自己比市场更了解该企业的内在价值。 1974年1月8日那天,他又买进了联合出版公司股票,11日、16日再次买进。在2月13日、15 日、19日、20日、21日、22日连续多次进入市场买进。一年里有107天他都在不断地买进联合出版公司的股票,最低买入价格只有5.5美元/股。 巴菲特在这只股票上总共投资453万美元,经过8年之后,在1982年他持有的联合出版公司股票市值已经上涨到3431万美元,涨幅为惊人的6.6倍。 1973年熊市买入的联合出版公司8年内赚了6.6倍 在此期间巴菲特最成功的投资是华盛顿邮报。 在股市崩溃的1973年,巴菲特大量买入《华盛顿邮报》公司的股票。1973年2月份的时候,在27美元的价位买入 18600股,到5月时,股票跌到了23美元/股,他又买入4万股,价格还是大跌,巴菲特继续买进。1973年9月份时,他控制的伯克希尔公司已经成为《华盛顿邮报》最大的外部投资者。 巴菲特回忆他对华盛顿邮报的投资时说:“当你做生意时,你便置身于现实社会中,但在股票市场中每个人都只考虑股票的相对价格。当我们在一个月内买下8%或9%的《华盛顿邮报》之后,卖给我们股票的人之中不止一个都会觉得自己把价值4亿的资产以8000万卖给了我们。他们之所以愿意卖给我们是因为传媒业股票已在下跌,或是因为其他人都在抛出,或别的什么因素,这些理由都是毫无意义的。” 华盛顿邮报31年间赚了160倍 1973年巴菲特用1062万美元买入华盛顿邮报公司的股票到2004年底市值增加到16.98亿美元,31年的投资利润15亿美元,投资收益率高达160倍。 2008年全球经融危机巴菲特第二次趁火打劫 2008年全球遭遇百年不遇的金融危机,美国股市暴跌6成以上。事后在致股东的信中,巴菲特感叹:“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环去接。” 在此役中,巴菲特全面施展了“趁火打劫”本领,2008年他购买了箭牌口香糖公司、高盛公司和通用电器公司三家发行的总计145亿美元的每年10%股息率的永久性优先股,附带未来大笔认股权证。 要知道,如此高的股息率,附带低价的认股权证,是平常市场条件下根本不可能得到的。而遇到金融危机这样的天灾,公司急需巨额资金,手握重金的巴菲特轻松实现“趁火打劫”。现在危机过后,股价飞涨,巴菲特大赚特赚。 巴菲特如此总结他的投资成功秘诀:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。 翻译成中文,就是我们熟悉的三十六计中的两计:“趁火打劫”和“走为上”。 你怎么看呢?欢迎留言评论~ 喜欢请加关注@生财小王子
“巴菲特投资36计”之二:趁火打劫

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论

  • 推荐
  • 最新
empty
暂无评论