社区

作为美股指数类基金中第二大的标普500科技精选指数ETF（XLK）最近对股份进行了重大的结构调整，大幅度增持了英伟达的股份，削减了苹果股份的配重。这一变化的发生，源于近期人工智能领域的突出地位，英伟达作为人工智能的领军者，一直处于科技革命的前沿。该股今年迄今为止股价已经飙升164%，并在本月早些时候超过苹果市值。如果英伟达在本周末保持其全球前二公司市值的地位，那么XLK将把英伟达股票中的配重增加到20%以上，并将苹果的配置降至4.5%。根据彭博社的说法，这一转变将产生100亿美金的购买英伟达股票的交易和大约110亿美金的出售苹果股票的交易。

目前,XLK的较大持股比例中包括微软、苹果和英伟达。截止2024年6月11日，微软的比重为22.4%，苹果为22.1%，英伟达为5.7%。值得注意的是，在持续的人工智能热潮中，这三只股票的市值都超过了3万亿美金。由于权重度限制，该基金 必须确保权重在4.8%以上的公司之和不超过其总持股的50%。

最近几个月，尽管英伟达股价飙升，但集中精选板块指数，从集中度限制拖累了XLK的业绩。事实上，从4月到6月，XLK的表现落后于标普500信息指数5%，这是自2001年以来的最大差距，该指数中英伟达的权重为21%。

XLK跟踪的是科技板块指数，从技术上将，它不是简单的市值加权指数，而是“修改”的市值加权指数。这通常意味着它可以在投资组合加权方法上设置某些上限或者指导原则，用来解决潜在的问题，如过度集中。

虽然英伟达和苹果的股份重新分配将互换他们在XLK中投资组合的比重，但是持股数量仍将保持在65只。就行业而言，XLK目前在软件、半导体和半导体设备以及技术硬件、存储和外围设备方面的配重最大。该基金的可管理总资产为711亿美金，年费为9个基点。

源于英伟达收益于人工智能的热潮，这一变动将会提供给XLK巨大的推动力。该基金将继续收益于强大的行业基本面。人工智能应用的扩展有望为该行业带来新的增长机会。根据大观研究公司的一份新报告，全球人工智能市场预计从2024-2030年见证36.6%的CAGR（复合年均增长率），到2030年将达到8117.5亿美金。

美联储在最近的一次会议上预测今年可能降息一次，并预计2025年将降息4次，指出“朝着既定2%的通胀目标取得了适度的进一步发展。”此前，美联储一直指出对于通胀缓解“缺乏”进一步的进展。这预示着一段时间内将维持高利率。在这种情况下，科技巨头表现出了很强的适应能力。此外，当美联储今年晚些时候开始降息时，科技股将获得提振。由于科技行业依靠借贷来实现高速增长，因此当利率较低时，借入更多资金用于科研将会更合适。

截止发稿时，周四盘中突然跳水，半导体板块带领整个科技股整体下滑，最终收盘XLK基金下跌1.12%至228.81美金。