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有一阵子没发文了。

这两周，行情大好。

就简单聊聊港美股市场，以及我个人在指数、持股、策略上的应对。

1、美股三大指数创新高。

摇摇晃晃、小阴小阳、无惊无险，美股又新高了——准确的说，是三大指数创了新高，而不是所有美股。

前十来看，【苹果】年度涨幅-1.12%、【特斯拉】-28.5%，不仅没创新高，还是跌的。

立足价值、拥抱趋势、关注边际。

苹果业绩下滑、特斯拉业绩下滑+竞争格局内卷，因此即使美股大市屡创新高却跟他们无关，且无论经营还是股价走势，它们当下明显都不在趋势中。

另一个大家耳熟能详的公司，星巴克，如果不看K线，你们觉的美股牛市、指数新高的行情下，它大概是什么表现？

连跌3年，今年跌了17.81%。为什么？看看疯狂开店的瑞幸、库迪咖啡们已经可以大致推演。

不是苹果、特斯拉、星巴克没有价值，而是它们相对以前没有那么好了——价值是相对的，业绩下滑、竞争恶化期，趋势下行、价值需要重估。

牛市，大牛市，也并不是所有公司都会上涨的。

美股牛市的趋势主线，首当其冲当然是AI了，尤其是英伟达与小伙伴们。

我在美股AI上的仓位是美光+英伟达+meta，其中英伟达是回调到780上车——趋势未完，先拥抱趋势，择机回调 or 突破买入，这是我去年错过AI大行情后选择的应对策略。

这周，妖股很多，贾跃亭的FF一周几十倍，GME散户再度大战机构，有交易能力就上点小仓位，不然就看下戏而已。

2、港股大暴涨。

月线看，恒生指数已经4连涨，从15500涨到19553，逼近2万点。+4000点，26%。

我确信它会有这一波，只是不知道什么时候、以何种姿势和节奏上涨。

可以确定的是，20000点以下，恒指有战略配置的价值——对应的，我选择逢低抄底指数，辅以网格交易/分批卖出，赚取波动收益（如有）。

标的上我选择了指数期货，最近一个月，大概能干出70%+的收益。

持仓组合方面，依然是成长股（未来三年20%+业绩增速）+低估高息股（未来3年利润稳中有升+预期股息率5%以上或对应回购）的组合，辅以个别困境反转、趋势选股。

攻守兼备、大小兼备。我1月份在雪球上建了个组合，4个月收益率大概40%，贡献净值较大的是神威药业、小米、泡泡玛特、腾讯、华润电力。

依然是立足价值、拥抱趋势。

关注边际，关注核心要素的变化，提升投资的效率以及容错率。

港股最近的大涨，其实有很多重要的边际改善影响，且从去年就陆续开始了。

大的方面，比如屡次的高层讲话、重要人事变动、地产利好政策。

小的方面，比如腾4亿变10亿、小米su7的爆火、泡泡玛特在海外的高增长、诸多公司的高派息——非常显而易见的价值边际改善。

再比如，流动性——外资又回来了。

周五关注到，传奇投资人大卫·泰珀，在2024一季度大买中概电商三剑客，加上百度和ETF，中概股占比超过20%。

其中，Tepper大概在去年Q2就开始布局阿里巴巴，今年Q1再度3倍加仓：

恩，外资又回来了？他们什么时候走？

不知道。资金的来去是正确而无用的解释股价涨跌的因素——涨了，因为资金买；跌了，因为资金跑了，永远可以这么解释有涨跌的行情。

价值才是我们能把握的，价值与价格错配才是我们的击球点。然后是一些信仰、运气。中国不会倒，政府会有作为。外星人不会来。

2021年那个疯狂牛市，尤其是打新，打到几千倍认购，乙组抽签，新股上市即翻倍，把快手炒到1.5万亿，把时代天使炒到几百倍PE，不说外资，价值的帐不好算了。我也要走的啊。

更别说当时对地产、对教育、对互联网的打压。趋势也变了。

现在，行情看似刚启动，但其实好公司的行情一直没停过。

投资，知易行难。

而现在，趋势在路上了，先好好拥抱吧。