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中短期（1-3个月）的股市主要看流动性收紧还是放松，也就是所谓的退潮或涨潮。A股是（真）北向资金决定上限，内地机构（GJD）决定下限。

说的更明白点，3个月的时间纬度内，A股涨多高看$美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$  ，A股跌多低看$中国10年期国债收益率(CN10Y.BOND)$  ，中美利差每次＞2.2%都没好事。

所以有两件事要结合看，北向资金退潮和内地机构买国债。北向资金退潮，是因为之前避险美股暴雷和日元贬值狂潮，现在他们觉得险情快过了。内地机构买国债，是因为这是政治正确。发国债才是目前金融业第一任务，阻碍了这个任务的金融机构都可以倒闭了。

看到那个五一后银行抛弃理财、推销国债的标语了么？利国利民！上一次这种还是在计划生育看到，买国债已经上升到了社会道德的地步！可见这个任务的极度重要性，一切国内金融机构都要为1.4万亿国债洪峰服务。

$恒生指数(HSI)$  

所以最后说一个判断。港股也就七八天的快乐时间了，5月16号以后就要因为外资退潮继续震荡，直到7月底美联储降息、流动性外溢而真正起飞。

央行不希望国债价格太高

至于A股大概率遵循历史经验，五穷六绝七翻身，背后原因可参考之前文章“央行的北冥神功，开始了”。6月底也许是次佳的抄底机会，类似春节前10天。