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芝能智芯出品

ASML发布的2024年第一季度财报显示，公司面临营收和利润双重下滑的挑战。

营收端出现大幅下滑，主要受到台积电及韩国客户拉货放缓的影响，导致公司本季度实现的营收低于市场预期。

毛利率保持相对平稳，但营收的大幅下滑直接影响了公司的季度利润。

● 营收：52.9亿欧元， 同比下滑；

● 净利润：12.24亿欧元，同比下滑37.4%；

● 毛利率：51%，保持相对平稳；

● 新增订单金额： 36亿欧元，其中EUV光刻机订单为6.56亿欧元。

Part 1

Q1的主要情况分析

● 阿斯麦 Q1 营收为 52.9 亿欧元，低于市场预期（54.7 亿欧元），同比下滑 17.6%。净利润为 12.24 亿欧元，同比下滑 37.4%。

● 系统销售收入为 39.66 亿欧元，同比下滑 25.8%，主要受 EUV 光刻系统出货量减少的影响。

● 服务收入为 13.24 亿欧元，同比下滑 5.7%。

EUV和ArFi仍然是最主要的收入来源。系统销售收入仍是公司最主要的收入来源，但本季度收入的同比下滑主要是客户对EUV等产品的拉货放缓导致的。

从地区来看，中国市场表现强劲，净系统销售额占比分别为39%和49%。这主要是因为过去几年全球订单交付率相对较低，因此当其他客户的需求时间节点发生变化时，ASML能够向中国客户交付已经预订的设备，中国市场需求稳定，主要针对成熟制程客户。其他地区，如中国台湾、韩国和美国，均出现不同程度的下滑。

Part 2

二季度展望

2024年第二季度预期 Q2 营收将有所改善，达到 57-62 亿欧元，毛利率为 50-51%，从产品的需求面并未有明显好转的迹象。

当前台积电的重心放在先进封装端，而非光刻系统的扩产方面，这直接影响了阿斯麦的业绩。在中长期仍将受益于数据中心及人工智能需求的产能带动，但当前并非是核心客户资本开支的主要关注点。

ASML将2024年视为调整年，预计收入将与2023年基本持平，2025年将是强劲增长的一年，行业复苏已经开始，设备利用率和库存水平正在逐步提高。长期需求旺盛的领域如人工智能、电气化和能源转型也将为公司带来机会。 

ASML正在为未来的增长做准备，计划将产能扩大到年产90台低数值孔径EUV，600台DUV，以及（中期达到）20台高数值孔径EUV。

小结

所以目前ASML对未来仍持谨慎乐观态度，预计第二季度营收将有所改善。

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