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人工智能公司第一股，不靠业务赚钱

所谓的“第一股”，出门问问正在奋力一搏。

4月24日，“AIGC第一股”出门问问有限公司正式登陆香港交易所主板。据悉，出门问问在招股期认购异常火爆，创下港股2023年至今，规模4000万美金以上发行超百倍的认购股记录，一手中签率仅2%。

在火爆认购的背后，出门问问公司的表现令人咋舌。

回顾过去，出门问问历经了移动互联网时代、以智能硬件为代表的AIoT时代，并在生成式AI的浪潮到来之前布局AIGC，成为中国大模型公司中率先实现盈利、最早登陆资本市场的公司，跨越十二年行业周期，堪称中国AI发展史的缩影。

但这段时间内，出门问问核心业务一变再变。早年出门问问公司在开发出AIoT智能硬件后主要核心业务是面向大众汽车并从事“AI车载技术”研发。自此之后，公司以提供AI软件解决方案成为作为重要的收入来源。在2022年，出门问问来自大众汽车的收入占比仍高达42.6%。

但是2023年起，这份收入开始减少。同时，公司在招股书中表示，预计于2024年公司来自于这方面的收入也会减少。出门问问能否依靠其他客户来弥补来自大众汽车收入的下滑也值得关注。与此同时，出门问问的智能设备及硬件业务收入已经连续两年下滑，该业务收入占比也从2020年的83%降至22%。

在此之后，出门问问加注大模型迭代，升级「序列猴子」大模型研发，试图以此来为公司未来找到新的方向。

除了业务方面的迷茫，出门问问在财务方面也面临挑战。

最近三个完整财年中，出门问问营收分别为3.98亿元、5.00亿元和5.07亿元，毛利及毛利率分别为1.49亿元、3.36亿元、3.26亿元，近三年毛利率分别为37.5%、67.2%、64.3%。

然而连续三年的高毛利并不能代表其盈利能力的强大，反而经营净利润的亏损在这三年中却是逐年增加，分别是-1.82亿，-6.85亿和-8.02亿元。仅在股票价格调整之后利润才堪堪转亏为盈。此次IPO有望成为该公司“回血”的重要途径。

上市首日，公司低开后上涨，截至收盘，公司股价下跌3.16%，收于3.68港元。