一季报中，机构全面加仓价值类资产。
不止是狭义的高股息行业，还扩散到拥有供给侧壁垒、行业格局改善、ROE稳定性上升的行业：
1）全球资源品：铜、油的配置比例，来到2010年以来新高并回到超配；
2）国内供给侧有壁垒的行业：煤炭连续3个季度加仓（回到标配）、电力2010年以来新高（仍在低配）；
3）减少资本开支、行业格局变好、自由现金流高位、分红比例提高的行业：白电、铁路公路、造纸、面板、出版、运营商等。
$紫金矿业(02899)$