尽最大努力,做最坏打算

上周,纳斯达克综合指数下跌5.52%,创2022年11月以来最差单周表现,标普500指数连续第六天下跌,周跌3.05%。个股就更惨了, 英伟达跌10%,创2020年3月以来最大跌幅,一夜蒸发超2000亿美元。超微电脑大跌23.14%。奈飞跌超9%,Meta、博通跌超4%,亚马逊、英特尔跌超2%,特斯拉股价更是创2023年1月以来新低。特斯拉一边宣布计划全球裁员超过10%,一边请求投资者批准马斯克560亿美元的薪酬。作为 $特斯拉(TSLA)$ 股票投资者,心里一万匹草泥马奔驰而过,你丫要牛逼,做个对赌,把股价推上300美元,拿多少薪酬估计也没人反对...

上周A股的行情,主打一个刺激,上证指数周线还涨了1.52%,沪深300周线也涨了1.89%。特别是以色列和伊朗冲突升级后,资金又从双创缩回了红利。引来两个疑问。1国九条说的都是已经在做的事,到底牛在哪里?回答是,尚方宝剑之所以牛,并不因为它制作工艺多优良,或多锋利,而是它代表了杀伐决断的权威。2利好出来为啥科创板,创业板,微盘股大跌?一方面是熊市思维的延续,害群之马只有几十匹,惊弓之鸟却有4800家。另一方面是被针对了,过去一年,每逢大事有狙击,也习惯了。上周一,惠誉下调 $腾讯控股(00700)$ 、阿里巴巴及六家国有银行评级展望至负面。6家内银分别是 $工商银行(601398)$$建设银行(601939)$ 、中国银行(601988)、农业银行(601288)、交通银行(601328)及邮储行(601658)。所以,哪怕上周一二看到GJD的身影,但就算是擎天柱,也吃不消逆行上高速!迎面而来的都是夺路出逃的资金,GJD成了孤勇者。于是上周二晚,证监会迅速反馈,2025年可能实施ST警示的公司约100家左右,有可能退市的公司也就30家,不像市场传的有上千家之多。上周三,四上证50,深证成指,均强势反弹。同时,面对惠誉唱空银行股,GJD人狠话不多,能动手的绝不瞎逼逼。直接把银行股拉涨停。周线上看,一众银行股涨幅均在4%+。

 

接下来,就看上证先上3200点,还是纳斯达克先到17000点了。平心而论,处在50楼的电梯和处在2楼的电梯对比,哪个向下震荡让人更慌?国际资管巨头Ashmore,正在把钱投向我们的市场,要提升到26%之多。桥水将增加对中国股票和债券的敞口。

上周,吉林高速因大赚超9亿却连续0分红收上交所问询函,市场的审美正在发生变化。2023年,天量回购促成了 $苹果(AAPL)$ ,谷歌,META等巨无霸股价的大涨。也有声音质疑:这么简单的策略,为啥盈利的A股公司之前不做?良心被狗吃了吗?时间拉长来看,回购与分红可能是良药,也可能是毒药。比如英特尔,作为电脑芯片霸主,却在手机芯片领域研发不够积极,把市场拱手让给了高通。还过早砍掉GPU板块,失去了与英伟达抗衡的时间窗口。英特尔CEO基尔辛格坦言那是两大战略失误。那么那些年英特尔在关注啥呢?分红与回购。2010-2016年,英特尔的现金分红约130亿+美元,回购金额高达370亿+美元。2024年新书《Flying Blind》中,作者罗比逊研究发现,波音公司为了让自己成为“有投资价值”的公司,大量裁撤研发部门工程师,从节约成本中抠业绩。另一方面,从2013年到2018年,波音花在派息和股票回购上的现金,高达415亿美元。但关键机型737MAX项目研发费用却一砍再砍,最终只花了不到40亿美元。这期间波音股价涨了2.8倍。接下来的故事你可能听说过,737MAX发生两起严重空难,被包括中国在内的100多个国家民航部门停飞,波音为此支付了200亿美元的罚款,还丢掉了600亿美元的新订单。所以,有时候,大额回购反而是对未来的掩耳盗铃。

投资很难,因为怀念过去只是在时间的长河里刻舟求剑,展望未来又是在前行的路上望梅止渴。唯有“眼前”泥泞的道路,才能留下脚印。现在,创业板和科创板的估值够低,这是最大的安全垫。再看沪深300,这代表了中国最优秀的300家公司,市净率1.2倍。啥意思,就是这些公司的资产,几乎平价卖给你,没有未来估值,没有增长预期,没有资产溢价。拉长时间看,一定是便宜了。对于超长资金来说,左边是2.26%的十年期国债,右边是3%+股息率的低位沪深300,每年还有5-8%的增长。再考虑到债市的资金是股市的3-4倍,潜力值得想象。但短期……上周五以色列发射了7枚导弹,伊朗拦截了5枚,剩下两枚导弹感觉像是落在了上交所和深交所。

牛市时,酒逢知己千杯少;熊市时,酒逢千杯知己少。小道我也盼着有一天,上凌霄殿,给太上老君点根烟...

全网同名:证悟君

# 特斯拉本周累涨14%,股价何时破$180?

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评论2

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  • T20211211552
    ·04-23
    精彩
    每篇文章都醍醐灌顶
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    • 证悟君
      感谢关注,共同进步
      04-25
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