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一、新能车市场变化了，投资也要随之而变

24年新能车市场发生了急剧的变化，对应的投资模式也要变化。

24年的新能车市场有以下几点关键变化：

1、新能车的渗透率已经超过50%，这是最新的上周数据，新能车渗透率超过50%，那么油车购买者从此变为少数派。新能车成为主流。

新能车成为主流之后，竞争更加激烈，现在的竞争不再是之前的一招鲜的竞争，而是全方位的综合实力的竞争，不能有明显短板，有明显短板而没有强大的长坂补充的都会很难生成。

这意味着中小车企已经几乎没有活路了。只有第一阵营的才能生存下来。

2、特斯拉All-IN  AI--RoboTaxi

特斯拉最近做了一个巨大的改变，全力进入RoboTaxi，就是自动驾驶出租车领域，把之前准备上量的Model 2押后了，全部资源投到RoboTaxi，也就是AI自动驾驶要通过RoboTaxi来变现，他不再认为2000万的销量更重要了，从电动转向智能了。我们之前说智能驾驶是新能车的未来，现在不再是未来，而是当下了。

3、是降价，还是搞新产品

当下，面对激烈的竞争，有两种模式，一种是不断降价，我们说性价比，降价了就提升了性价比。很多车企在车卖不动的时候就开始降价。包括特斯拉最近又降价了。

降价只能拉动短期销量，严重损害毛利率，特斯拉自从降价开启之后，股价就一蹶不振，再无新高。

所以，降价是无奈之举，是资本市场不看好的模式。包括最近小鹏的P7降价,拉动不了多少销量，只是短期销量增长。

除了降价，还有一种模式，打造爆款车，通过新车来拉动销量，最典型的就是小米，小米SU7目前完成不愁订单。

除了小米的新车，问界也是非常好的模式，M7爆款之后不愁订单，然后M9爆款接力。在M7订单常态之后，马上就发布M5的改款和M7的改款。通过新品接力来保持订单，这也是非常好的模式。

然后就是比亚迪模式，出新品，但是新品价格一步到位，直接爆款，比亚迪的新款目前产能是瓶颈了。所以今年比亚迪的交付量一直是超预期的。

所以，新的激烈竞争之下，尽快推出新产品，保持订单是一个更好的策略。是通过产品力来保持订单。

4、新模式下的投资策略

之前我就说过新格局下的第一阵营：比亚迪、特斯拉、理想、小米、赛力斯。

目前来看，从3-5年的销量潜力来看，销量依次会是：比亚迪、小米、赛力斯、特斯拉、理想。

从投资价值来看，中短期来看，小米和赛力斯是目前最具投资潜力的。

小米完全不愁订单，只等产能爬升。

赛力斯后面有M5/M7新款，M9在产能爬升，到今年底还有M8。

二、英伟达大跌是AI泡沫破裂了么？

这两天英伟达大跌，市场居然很多人认为是AI泡沫破裂了。

AI还在高速发展，英伟达的卡虽然没有之前的紧缺，但是依旧是不愁销路的。

因为的PE从数百到现在大几十，其实一直是市场非常看好而给的高估值。

市场是因为担心英伟达的业绩而大跌，另外一方面也是英伟达前面涨的太多，技术上需要调整。英伟达后面如果发布财报，业绩符合预期或是超预期，股价又会涨回去的。

在一个改变世界的大技术趋势面前，暴跌和大调整都是好机会。