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2024年的4月，在中国汽车产业的历史上，注定会成为一个重要的时间点——在乘联会这个车企组建，非官方的组织发布的数据中，4月1-14日新能源汽车的渗透率突破了50%。

达到了50.39%。

这意味着，如果以乘联会的口径为准，那么从今天起，你们身边买纯燃油车的人，都是汽车市场中的“少数派”。

而多数派“新能源车”，也就意味着，每卖出两辆乘用车，就有一辆是新能源汽车。

这个50%的达成速度之快，就连比亚迪的老总王传福也未曾料及——仅仅在前一个月，也就是2024年3月，中国电动汽车百人会论坛上王传福预测，新能源车渗透率未来三个月即将突破50%。

看，作为自主品牌里新能源老大的比亚迪，它的创始人的大胆预测，在现实的速度面前也显得“过于保守”了。

达成这一历史性节点，更是比咱们国家最初原定的2035年提前了11年。

虽然新能源取代燃油成定局，但为啥会提前这么多时间达到？

大众都能看见的，是中国新能源车企持续“卷价格、卷技术”，产品力发生质的提升，特别是今年的价格战，进一步降低了购车门槛。此外，不断完善的充电基础设施也增加了消费者的购买意愿。

大众看不到的深层逻辑是：

因为中国的汽车产业要想进一步发展，就必须卷死国内的绝大部分合资品牌，从而有足够的市场来支撑起收入规模和利润，来完成自身新能源技术的迭代。目前中国市场的总销量也就2800万上下的规模，自主品牌要想多吃一口，那么合资品牌势必要少吃一口。

在油车技术上，自主品牌没有优势，所以对于自主品牌来说，在新能源车领域发动价格战，利用技术、成本，以及新能源车本身对燃油车的优势，去抢夺合资品牌的市场就成了一个必然会发生的事情。

以新能源汽车龙头比亚迪为例，这家公司在燃油车时代其实不出彩，基本上是靠着“便宜大碗”的方式在10万以内的市场赚钱，同时把钱投入到电动化的研发中。

后来比亚迪起来之后，就开始主动发起价格战了——随着不断地降价，比亚迪正在用7.98的秦一步一步攻占传统的合资品牌市场，这个过程会一直厮杀到合资品牌没有利润，无力参与价格战了为止。

那接下来最大的问题就是：既然新能源都占了50%了，为什么有的公司下跌了不止50%？

造成这种现象，是由好几个因素叠加在一起导致的：

1. 我们之前下冲到2700的经历，其实跟股灾没区别，它的背后原因很多人都知道了，那就是机构在被迫减持导致的。

2. 价格战必然对上游的公司业绩产生影响，很多公司的营收下滑了，在大家不知道价格战会打到什么样的时候，这些公司尽管有技术有实力，也不会倒闭，但估值一定会被市场打压。（因为不知道价格战的底在哪里）

3. 渗透率过50%虽然是一个值得纪念的时刻，但其实早就在市场的预期之中，而市场对这些公司的看法，已经提前进行了转换，从原来的成长股，开始变成价值股思路，这个转变中，估值也会被压制。

4. 当前所有的因素，都在压制估值，而这个逻辑会自我加强到无法持续的那一刻，也就是这些公司业绩稳定的那一刻。

$比亚迪(002594)$