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受美国CPI数据超预期及美联储降息预期推迟因素影响，昨晚美股大跌，港股早盘集体承压低开，随后跌幅逐步收窄，午后曾一度翻红，但随即震荡回落，但也只是微跌，没有被美股拖下水，不得不说这两天港股走势有点硬气。

至于原因昨天已经分析过，今天不再复述，我们还是关注一下港股股王腾讯接下来会怎么走。

尽管此前腾讯已经发布了2023财年业绩，但是没有详细披露大股东最新持股情况。4月8日，腾讯发布完整版2023年年报，南非大股东最新持股比例和过去一年减持确切数量才浮出水面。

截至2023年末，腾讯南非大股东持有腾讯23.67亿股股份，持股数量一年减少约2.1亿股，若按每股300港元计算，减持金额约600亿港元，持股比例也从2022年末的26.93%降至24.96%。

而2023年腾讯合计回购1.52亿股股份，494亿港币，抛售大于回购，但腾讯股价仍然在23年1月份突破400港币，此一路走低，不过再也没有跌破过250港币。

要知道腾讯南非大股东在2022年6月宣布，每天出售腾讯日平均成交量的3%~5%，消息一出，股价暴跌，曾跌破200港币，那个时候投资者以为天塌下来了，恐慌性抛售，该跑的都跑了，剩下的就是价值派，或者说死扛派，认为腾讯只要不倒闭，迟早回本。

今年的股价应该怎么看？

悲观者看到的是南非大股东现在还持有大约24.5%的股份，以现在每年减持2%左右来算还能卖12年，这将一直压制股价，时间长的让人窒息，人生有多少个12年，太难熬了。

悲观者正确，乐观者赚钱。

我看到的是23年腾讯回购额不及抛售的时候股价就基本稳在300左右了，今年腾讯将加大回购到1000亿港元，若腾讯南非大股东继续按上述减持节奏，腾讯的回购将直接抵消其减持压力，股价有望站上400港元。

腾讯将于5月14日公布一季报，下周开始进入静默期，暂停回购，这是腾讯最虚弱的时候，空头猖獗，当市场发现了这个规律，多头观望不敢进场，市场就会自我实现，届时股价有可能短期内跌破300港币，但这并不影响腾讯长期向上的走势。

乐观是在建立在数据支撑上，不是胡诌。

从今年3月份开始，腾讯单个交易日回购规模持续稳定在10亿港元左右，回购力度较之前有所加大。截止4月11日年内至今累计回购金额达到约218亿港元。

腾讯今年回购计划将加码到1000亿港元，腾讯回购的股份都注销了，总股本减少，每股权益就会上升，因此我们可以把腾讯的回购也算作股息分红。目前市值2.9万亿港币，回购千亿相当于股息3.5%。

腾讯还在2023年业绩报告中表示，建议派发截至2023年12月31日年度的股息每股3.4港元（约等于320亿港元），股价按300港元算，股息1.1%，加上千亿回购，股息就是4.6%，这可比银行存款收益高多了，而且腾讯还有每年至少10%的净利润增长。

可能有投资者要问，腾讯千亿回购和300多亿的分红以后还能不能保持。

腾讯对管理层对维护股价的态度有目共睹，从南非大股东宣布减持就开始大手笔回购，管理层自身也持有不少腾讯股票，高管可能并不靠减持股票提高生活质量，可是很多技术骨干拿了股权激励还指望卖了改善生活，如果价值下降就很影响团队士气。

有投资者可能就说了就算腾讯有意愿，但有这个实力持续大手笔回购和分红吗？

腾讯扣非净利润为1577亿元人民币，每年还有10%以上的增长，现在互联网都处于收缩期，没什么大的资本开支，而且目前账上还有现金以及现金等价物4000亿人民币。投资权益的公允价值为5507亿元人民币，未上市投资的账面价值为3373亿元人民币，完全有能力支持长期持续大手笔回购和分红。

其实减掉账上现金和投资权益价值，腾讯的估值不过才15倍，这显然是严重低估了腾讯这家拥有十几亿用户的超级印钞机。

这也是我说的能靠回购和分红，以及公司业绩增长就能回本的底气所在，只是需要一些时间。