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久期财经讯，4月8日，上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.15，投机级上涨0.77;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.04%，投机级下跌0.57%。

国内新闻方面，据新华社报道，国务院总理李强4月7日上午在北京人民大会堂会见美国财政部长耶伦。李强表示，在两国元首战略指引下，当前中美关系出现企稳态势。耶伦表示，在双方共同努力下，美中关系变得更加稳定。

宏观新闻方面，中国人民银行货币政策委员会2024年第一季度(总第104次)例会于3月29日在北京召开。会议指出，要深化金融供给侧结构性改革，构建金融有效支持实体经济的体制机制。更好支持刚性和改善性住房需求，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，着力构建房地产发展新模式。落实促进平台经济健康发展的金融政策措施。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

海外宏观数据方面，美国3月非农就业出现爆炸性增长，3月非农就业人数增加30.3万人，大幅高于预期的21.2万人;失业率降至3.8%。市场预期，6月降息的概率再次降低。

中资离岸债方面，因假期原因，一级市场发行减少，发行人均为城投和金融企业。二级市场，投资级指数小幅下跌，高收益指数小幅上涨。

因适逢假期，投资级市场交投清淡。地产债方面，万科公开回应债务相关问题，相关美元债均出现不同程度的下跌;产业债方面，受OPEC+减产及地缘局势影响，国际油价延续强势，石油及化工相关债券先抑后扬;城投债表现相对稳定。

高收益市场地产板块有涨有跌。新城控股拟发行新境内债，相关美元债大幅拉升;万达近期获600亿元投资，相关美元债小幅上涨;碧桂园已委聘年利达律师事务所担任境外债务重组的主要法律顾问，相关美元债仍处低位。

公司公告及新闻方面，易居企业控股(02048.HK)公司首席执行官兼执行董事丁祖昱代表其自身及其投资者财团拟5.2亿元收购CRIC Businesses65%股权;花样年控股(01777.HK)重组支持协议的最后截止日期已进一步延长至4月14日;新城控股(601155.SH)对部分投资者表示，计划最快本月发行新境内债，并由中债增提供担保;富力地产(02777.HK)3只美元票据同意征求已获通过，交换要约有效投标本金额合计超15亿美元;万科企业(02202.HK)在深交所互动易平台上回应与险资商谈债务问题，面临赎回选择权时双方会提前交流，是常规业务沟通;景业名邦集团(02231.HK)已偿还若干后续违约借款本金额7500万元，并已获得2025年票据持有人同意，放弃票据项下集团其他债务所产生或可能产生的任何违约事件;恒大汽车(00708.HK)拟议交易及债转股将不再进行;碧桂园(02007.HK)已委聘年利达律师事务所担任境外债务重组的主要法律顾问;世茂集团(00813.HK)发布公告，建银亚洲于年4月5日向香港特别行政区高等法院提出对本公司的清盘呈请，涉及本公司的财务义务金额约为15.795亿港元。

美国宏观数据方面，美国劳工统计局周五公布报告显示，3月非农就业人数增加30.3万人，大幅高于预期的21.2万人;失业率降至3.8%。非农公布后，交易员削减了对美联储6月份降息可能性的押注。互换市场下调2024年美联储降息预期，将6月降息概率减少至54.5%，数据公布前为59.8%。

截至发稿，美国二年期国债收益率为4.730%，美国十年期国债收益率为4.390%。

中美10年期国债利差：

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数据来源：tradingeconomics

一级发行

受复活节及清明节假期影响，上周一级发行清淡，仅有6家公司发行离岸债，总规模折合约3.91亿美元。其中4家发行人为城投企业，板块规模折合约为1.78亿美元。金融板块，国银国际发行1.15亿美元浮动利率债券，为上周一级市场规模最大的债券。

城投板块新发中，除仁寿城投发行的RENURB 3.35 03/15/27(规模4.84亿人民币)外，其余3只均在MOX澳交所挂牌上市。江苏双湖投控集团发行29亿日元债券，息票率1.66%，南京银行盐城分行提供SBLC，本次为该公司首次发行境外债。上饶创投集团发行5740万美元债券，票面利率5.7%，由工商银行提供SBLC，为板块内唯一一只美元债。淮北公用事业资产运营发行2.52亿人民币债券，息票率6.8%，为板块内唯一一只直发债券。

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评级变动

上周共有5家企业评级发生变动。

穆迪下调路劲公司家族评级至“Caa2”，展望维持“负面”。由于再融资风险上升，以及该公司未来6-12个月的有重大债务到期(合计超过5亿美元离岸债券)，且穆迪预计到2024年其合同销售额大幅下降(降幅约为30%)，该评级公司认为其流动性将无法在未来12至18个月内履行所有偿付义务。

标普下调H&H国际控股长期发行人信用评级至“BB”，展望“稳定”。由于较高的运营费用和营运资金需求，截至去年年底，该公司的杠杆率仍为4.1倍，与此同时，该公司还继续进行高额的股息和利息支付。标普预计当前债务状况将持续到2025年，流动性缓冲也将收紧。此次下调还考虑到了H&H国际控股在2024年12月和2025年6月即将到期的大量债务。评级公司目前预测，从2023年底开始，该公司调整后的债务与EBITDA之比将在12-18个月内持续保持在3.0倍以上。

惠誉首予衢州慧城产发集团“BBB-”长期本外币发行人评级，展望稳定。智慧新城是城市未来发展的核心领域，而该公司作为衢州市的主要政府相关实体，在促进智慧新城重大基础设施和公共服务项目的投资方面发挥重要作用。

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债券要约

富力地产子公司发布同意征求及交换要约结果公告，兹涉及GZRFPR 6.5 07/11/25、GZRFPR 6.5 07/11/27及GZRFPR 6.5 07/11/28。同意征求已获通过，发行人预计在交易完成的同时支付同意费。此外，交换要约于2024年4月3日伦敦时间下午4时届满，3只美元票据的交换要约有效投标本金额合计超15亿美元。

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新增违约

无

二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10：

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城投类美元债估值下行幅度前10：

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地产类美元债估值上行幅度前10：

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地产类美元债估值下行幅度前10：

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金融类美元债估值上行幅度前10：

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金融类美元债估值下行幅度前10：

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产业类美元债估值上行幅度前10：

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产业类美元债估值下行幅度前10：

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公司新闻

• 世茂集团(00813.HK)发布公告，建银亚洲于年4月5日向香港特别行政区高等法院提出对本公司的清盘呈请，涉及本公司的财务义务金额约为15.795亿港元。公司将极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。

• 易居企业控股(02048.HK)发布公告，公司首席执行官兼执行董事丁祖昱代表其自身及其投资者财团拟5.2亿元收购CRIC Businesses65%股权。

• 易居企业控股(02048.HK)发布公告，鉴于先前计划终止，公司拟向旧票据持有人及可转换票据持有人建议新计划。倘各项新计划获相关法院批准并生效，于重组生效日期，公司将(其中包括)向参与计划债权人支付代价，其中包括各计划债权人于记录时间持有的计划债权人申索每1000美元(或等值港元)获付现金90美元，惟须受若干条件及限制规限。

• 花样年控股(01777.HK)发布公告，于2023年1月13日所订立的重组支持协议的最后截止日期已由重组支持协议各方进一步延长至2024年4月14日。

• 大连万达集团发布公告，2024年3月31日，太盟投资集团、中信资本、Ares Management、阿布扎比投资局(ADIA)旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment Company)与公司签署全套正式投资协议，联合向大连新达盟商业管理有限公司投资，交易规模约人民币600亿元，并将合计持股60%，双方未设立对赌条款。公司持股40%,为单一最大股东。此外根据公告，2024年3月20日，大连万达商业管理集团股份有限公司新增一则股权冻结信息，冻结股权数额约162亿人民币，截至4月2日，相关股权冻结已解除。

• 据媒体报道，新城控股(601155.SH)对部分投资者表示，计划最快本月发行新境内债，并由中债增提供担保。此外对于今年到期的美元债，新城控股(601155.SH)在周二的投资者电话会议中表示，公司计划增加销售回笼和以经营性物业贷偿还到期债务。该公司还表示，当下融资环境良好，有信心如期兑付。

• 希教国际控股(01765.HK)发布公告，呈请人就HOPEDU 0 03/02/26违约事件向香港特区高等法院提出清盘呈请。根据公司(清盘及杂项条文)条例第182条,倘本公司最终因呈请而清盘,于清盘开始日期(即于提出呈请当日，2024年3月27日)(「起始日」)后就本公司财产(包括依法权产)作出的任何产权处置，以及本公司股份(「股份」)的任何转让或本公司成员地位的任何变更，除非法院另有命令，否则均属无效。

• 佳源国际控股(02768.HK)发布公告，截至公告日期，尽管公司与债权人尚未就重组条款达成最终协议，公司将继续与债权人保持积极沟通，以在切实可行情况下尽快落实重组方案的条款。因此，公司将继续适时向所有利益相关方提供重组进展的更新。

• 富力地产(02777.HK)发布公告，3只美元票据同意征求已获通过，发行人预计在交易完成的同时支付同意费。相关交换要约有效投标本金额合计超15亿美元。

• 万科企业(02202.HK)在深交所互动易平台上回应与险资商谈债务问题，万科一直保持多元化的融资渠道，随着经营性业务的增多，险资不动产债权投资计划成为了融资渠道之一，其久期长的特点能匹配经营性业务的特性与融资需求。每次面临赎回选择权时，双方均会提前进行沟通，就存续方案如利率、期限等做交流，是常规性业务沟通。

• 万科企业(02202.HK)发布公告，公司于2021年5月20日完成“21万科03”发行，2024年5月20日为“21万科03”第3个计息年度付息日。根据《募集说明书》有关条款约定，公司可于第3个计息年度付息日前的第30个交易日，决定是否行使发行人赎回选择权。根据公司实际情况及当前的市场环境，公司决定行使“21万科03”发行人赎回选择权，对赎回登记日登记在册的“21万科03”全部赎回。

• 景业名邦集团(02231.HK)发布公告，集团已偿还若干后续违约借款本金额人民币7500万元，并成功征得初始违约借款及后续违约借款的余下债权人同意，以延长该等借款的本金及利息偿还日期，亦成功征得其他借款的债权人同意，以延长相关借款的利息偿还日期。因此，于公告日期，集团不再有任何立即到期应付的款项。此外，于本公告日期，集团已获得2025年票据的票据持有人同意，放弃2025年票据项下集团其他债务所产生或可能产生的任何违约事件。

• 碧桂园(02007.HK)发布公告，公司现已委聘年利达律师事务所担任境外债务重组的主要法律顾问。年利达律师事务所将和公司及其主要顾问一起确保公司和境外债权人之间保持透明且具建设性的对话。公司和我们的顾问将与债权人一同探索所有可行的境外债务重组选项，以寻求对当前状况的整体解决方案。

• 中国奥园(03883.HK)发布关于以实物支付CAPG 5.5 09/30/31利息的公告。根据相关契约，本公司已于2024年4月2日(即付息日2024年3月30日后的下一个交易日)以实物支付13,750,000美元的利息及0美元现金利息。因此，于2024年4月2日，相关全球票据(Global Notes)的未偿还本金额增加13,750,000美元至513,750,000美元。

• 融创中国(01918.HK)发布公告，有关公司发行新票据的相关事宜。根据日期为2023年11月20日的新票据的契约，公司选择于利息支付日期2024年3月30日(利息支付日期)以实物支付新票据的全部利息。截至利息支付日期累计的实物利息总额(实物利息)为1.92亿美元，及实物利息的累计使新票据于利息支付日期的未偿还本金额由初始发行金额57.05亿美元增加至58.96亿美元。

• 融创中国(01918.HK)发布公告，重庆象屿置业及其关联方拟以5.4亿元最终实现收购象融合(重庆)置业51%股权及相关债权，目标项目尚未完成开发建设，出售事项有助于解决集团于目标项目的相关债务问题及目标项目后续开发建设资金投入问题。

• 融创房地产集团发布公告，截至2024年3月31日，公司新增23项失信行为。上述公司被纳入失信被执行人的情况将对公司产生一定的负面影响。本公司及其余各被告正在积极尝试与原告协商解决方案，对后续达成和解的诉讼案件，将进一步推动撤销相关失信登记。

• 恒大汽车(00708.HK)发布公告，于公告日期，拟议交易及债转股的条款修订尚未取得任何进一步进展。公司确认，拟议交易及债转股将不再进行。

• 据媒体报道，华晨汽车依据法院主导的重组计划的第一批付款安排，本周已开始向债权人划转资金。

• 厦门中骏集团发布公告，近期，公司债券“20中骏02”(债券代码：149166)二级市场价格发生异常波动。根据深圳证券交易所有关债券信息披露的相关要求，本公司针对上述情况进行了核查并公告如下：1、经核查，本公司近期生产经营、财务管理、外部融资情况、偿债能力及持有人权益保护等方面未发生重大不利变化。2、截至本公告披露日，本公司所有公司债券均按时、足额偿付本息，不存在违约或延迟支付本息的情况。3、经核查，本公司不存在重大应披露未披露事项等未充分履行信息披露义务情形。

• 重庆龙湖企业发布关于“21龙湖03”票面利率不调整以及“21龙湖03”投资者回售实施办法的第一次提示性公告。根据公司实际情况及当前市场环境，发行人决定不调整本期债券票面利率，即本期债券存续期后2年的票面利率为3.50%(本期债券采用单利按年计息，不计复利)。本期债券回售登记期为2024年4月3日至2024年4月9日，回售部分债券兑付日为2024年5月21日。