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4.2-4.6日。美、港、A指数小幅震荡。日经225指数周跌3.41%失守39000。

互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。股市反响一般，涨跌不明显。

中国央行连续第17个月增持黄金储备，现货黄金价格突破2300美元—在过去10天中，黄金价格有9天出现了上涨，在过去7周里则有6周出现走高。

海外的经济和需求表现较好，国内地产、内需一般，能看的行业和企业不多。但pmi环比有所好转。

清明假期，飞天茅台的散瓶市场价出现下滑，跌破2600。

出行依然很热，携程数据：清明节假期国内本地游、周边游订单分别同比增长211%、350%;回乡祭祖传统则带热乡村微旅游，乡村游订单铜比增长239%。

携程（H）上周二大涨9.21%，又创了新高。

公司简评：

1、【万科】陷入危机

地产龙头陷进经营、债务危机；管理层被实名举报；年报不分红，是近年来首次。

港股万科周跌幅20%，A跌了9%。雪球上继续有大V清仓+反思了。

从恒大、融创到万科，难道真的一个都逃不过吗？

2、【特斯拉】业绩不及预期；robotaxi 8.8发布。

一季度交付38.68辆，不及预期。

8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)产品。这款即将推出的自动驾驶汽车据称将基于特斯拉的下一代汽车平台打造。

市场似乎并不买账，这周跌了6%，今年已经跌了33%，是表现最差的美股巨头，没有之一。

可能还没有跌完，买点还没到—假设目标是年化20%+收益率，经毛估估测算的安全买点大概是要去到100元。

关注FSD的进展，可能是个拐点。

3、【阿里巴巴】蔡崇信访谈反思

蔡：“当我们审视内部并反思过去几年的情况时，我们发现我们落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的应用程序购物的用户，我们没有给他们最好的体验。”

但是，船大难掉头。

4、【小米】爆品+爆流量

市场对于竞争加剧的担忧>小米汽车从0-1的突破性进展，导致股价高开低走，股价表现不及我个人预期。

周二的高开没有按计划适当减仓。

仓位还算合适，并非让我不舒服的状态，那就暂时先不动了，随机应变。

三连阴缺口已补。下周若回弹较多则慢慢减仓一部分，会是比较舒服的状态。

5、【台积电】

4月3日中国台湾地区发生规模7.2级的地震，根据通路访查，台积电厂房设计以七级为主，目前部分石英管材破裂以及线上晶圆有部分毁损，部分机台暂停运转做停机检查，避免偏移，估计对台积电的影响工作时数约在6个小时以内，对台积电第二季财测影响约6000万美金，毛利影响低于0.5个百分点，影响有限。

台积电维持1月给出的全年营收指引；台积电正在全面评估地震造成的影响；台湾晶圆厂设备基本完全恢复运作。

股价则完全不受影响，台积电周涨幅3.9%；MU美光科技4.83%。

4.18台积电即将发布一季报。

当社会风险偏好发生变化时，钱将流向何处？

付鹏给出答案是：在社会风险偏好收缩的时期，资金更倾向于流向性价比较高的投资方向。

例如，消费者会倾向于购买不是最贵但性价比高的产品，类似于优衣库这样的企业在日本风险偏好收缩时期应运而生。

在资产配置方面，投资者应该迅速地从追求长期收益的高风险资产转向那些能够提供当期收益的资产，降低杠杆和债务，增强自己的现金流。因此，在风险偏好下降的大环境中，低风险、高流动性并且当前收益确定性较高的投资将变得更受欢迎。

当前市场的主线：AI、资源（金油铜铝）、其他确定性成长&高息股。可能再加个大/饼。

我的当前持仓聚焦在港股成长股（消费、科技、医药）、美股AI、高息股。

要开始看一下资源股了。