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最近电动车市场很热闹：一是小米发布了第一款车SU7，外形酷似保时捷，号称一天预计量达到近9万台。二是特斯拉FSD V12给北美用户免费试用一个月，很多人直播使用过程，惊呼V12达到人类老司机的水平。

在我看来，这两件事情都具有标志性的意义，代表2024年电动车产业的变盘和拐点。

小米汽车可谓生不逢时。2021年3月30日，雷军在公开演讲中宣布造车，称“小米汽车将是我人生中最后一次重大的创业项目，我愿意押上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战！”

人人都佩服雷军的勇气，记得当时一个做智驾的朋友竖大拇指称赞：雷军是斗士！有人担心雷军造不好车，但没有人怀疑电动车市场的前景。2020年中国新能源车销量首次突破100万，达到114.1万。彼时电动车产业的势头和前景，让多少有钱人蠢蠢欲动，本来准备退休的雷军就是这样被再次推上风口浪尖。

就在雷军埋头苦干这三年，中国电动车市场狂飙突进。根据WAYS 威尔森的数据，2021年新能源车总销量293.2万台，同比增长1.5倍；2022年524.9万台，同比增长79%；2023年 730.5万台，同比增长39%。

按照政府最早的规划，到2025年中国电动车的市场渗透率达到25%。但实际上，现在电动车的渗透率已经达到了34%。

雷军错过了中国电动车市场的黄金时代，而且肉眼可见的是，市场增速正在明显放缓。

中信期货的报告指出，2024年2月末中国新能源车库存达到43.8万辆，今年的核心矛盾仍然是产能过剩。该报告预测，2024年中国新能源车零售销量为950万辆，同比增长23%，渗透率达到44%左右。

越来越慢的增速，越来越饱和的市场，这就是SU7上市面临的竞争环境。不过我还是很佩服雷军，他真把车造出来了，而且是自建工厂。

谁还记得李彦宏豪言壮语要造的车？集度汽车早已更名极越，在市场上也没什么声响。

小米汽车还有机会吗？当然有。

先说一个真事：去年我外甥女大学毕业一年，因为刚拿了驾照手痒，闹着要家里给她买车。父母答应了，给她的预算就是十来万。于是一有时间就去看车、试车，折腾了小半年，买了部日系的燃油车，13万。

小姨我表示很不解：油费多贵啊，而且这不像十多年前进入智能手机时代了，你还跑去买功能机吗？她的解释是：以后要开回老家，电动车不好跑长途，而且电动车太贵了，买不起。我很愕然：不是大把十来万的电动车吗？她回我：我可不想开滴滴车！

确实，过去三年，中国电动车的高速发展主要靠网约车拉动的。每年销量前十名的电动车中，包括比亚迪、广汽埃安、奇瑞、吉利、长安、长城等等，在我们的印象中都是用来做网约车。

中国电动车市场接下来的增长，我认为将主要靠00后和家庭换车。

对于00来说，他们看不上比亚迪、吉利这样的网约车品牌，但蔚来、理想、小鹏等又买不起。而这正是小米汽车的市场空间，在小米汽车正式发布前，有机构做过分析，预测小米汽车会定价在15-20万元，因为这个档位的新能源车渗透率只有27%，低于34%的整体渗透率。

可惜SU7最低配置也要21.5万，可见它针对的还是老米粉，这批人现在30-40岁，有经济能力，也可能有换车需求。但问题是，他们的选择也更多。

小米在三年时间内自建工厂，包括一体压铸机之类的，首期年产能就达到15万台，可见电动车产业的供应链有多成熟。

但34%的市场渗透率意味着市场已经成熟，空间越来越小、利润将越来越低，这是造车新手小米汽车要正视的现实。不过，在成熟市场厮杀，也正是雷军所擅长的。

毛利率不断降低，正困扰着电动车老大特斯拉。2021、2022两年，特斯拉单季毛利率都超过25%，最高时接近30%。进入2023年，单季毛利率跌破20%，19%、18%到17.6%。

今年的形势也不容乐观。2024年1-2月，全球新能源车增势均放缓。其中，中国新能源乘用车批售112.9万辆，同比仅增长28%；美国销量24.1万辆，同比仅增长13%。欧洲预估销量37.8万辆，同比增长16%。

中国产能过剩，欧美放缓电动车对燃油车的替代速度，多种因素叠加在一起，2024年全球新能源车不再高增长已成定局。

中信期货预测，2024年全球新能源车销量约1650万辆，同比增长24%。此前的2021-2023年，全球新能源车销量增速分别是111.7%、60%和33.7%。

而在1650万辆的预估销量中，中国预计将占69%，达到1136万辆，包括内销950万辆，出口130万辆；美国预计销量为188万辆，欧洲预计销量为350万辆；

特斯拉如何提高毛利率？光靠卖车恐怕是不行了。

3月26日马斯克宣布，允许美国用户免费试用自动驾驶FSD V12 一个月。V12是革命性的产品，是基于神经网络的端到端自动驾驶系统。此前的所谓自动驾驶，是靠工程师事先定好的代码来执行，当汽车碰上不同情况，就在系统中搜寻相应的代码并做出执行。FSD V11有30多万行代码，即便如此，总会遇上代码没有预料到的极端情况，而且人们会发现这样的自动驾驶系统会有一种很生硬、不顺滑的感觉。

特斯拉花了好几年的时间，用大模型重构了FSD（参考《特斯拉用大模型颠覆了自动驾驶   蔚小理百度还卷得动吗？》），从工程师写代码变为靠视频数据的机器学习。2023年8月，马斯克直播试驾FSD V12。11月，特斯拉开始向内部员工和一些北美的用户推送测试版。

这几个月来，我看了很多国外的测评视频，都表示FSD V12的进步非常惊人，驾驶决策跟人类很像。

让美国用户免费试用一个月，特斯拉这推广力度够大。据说，马斯克还要求员工在交付新车时一定要在车上安装和激活FSD软件，并带着客户进行一次试驾，让用户体验全自动驾驶的好处。

FSD V12定价为一次**1.2万美元或每月付199美元订阅费，它将成为特斯拉新的利润增长点，而且毛利率将远远超过卖车。参考一下苹果，硬件毛利率是30%多，而软件毛利率高达70%。

FSD的订阅率和营收情况在财报中一直没有反映。特斯拉在2023年1月发布2022年财报时透露过，有40万人下载订阅了FSD。当时FSD的版本还是V10，只向北美用户开放，按当时美国和加拿大共有170万辆特斯拉来计算，其订阅率约23%。以目前测试用户的好评来看，FSDV12在美国的订阅率应该能超过20%。

重要的是，特斯拉实现了从卖车向卖自动驾驶的跨越，而且下一步将是推出无人出租车。目前在这些新领域，特斯拉还没对手。

国内的电动车企都在极力追赶特斯拉FSD V12的技术路线， 即“BEV+Transformer+占用网络”。看雷军在发布会上的介绍，小米汽车智驾系统也不例外。

虽然它没有引起多少关注，人们更在意保时捷的外观设计，以及听起来高大上的人车家合一，但不得不承认，雷军还是好学生。

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